[摘要]

　　本期投资提示：

　　本周据申万化工监测的90种化工品价格，本周环比上涨品种占30%（上周为54%），持平占47%（上周为31%），下跌占23%（上周为14%），大部分化学品价格持稳，整体平均涨幅约为0.15%。涨幅前五的分别为涤纶DTY（+10.2%）、丙烯酸丁酯（+7.0%）、环氧氯丙烷（+6.3%）、粘胶短纤（+6.2%）、国内尿素批发价（+5.6%），跌幅前五的产品分别为双酚A（-10.0%）、苯酚（-8.8%）、乙炔法PVC（-6.6%）、甲苯（-6.5%）、合成氨（-4.9%）。

　　价差方面：本周MDI-苯胺价差环比扩大0.9%，乙炔法PVC-电石、TDI-甲苯价差环比缩小21.4%、2.4%，草甘膦-甘氨酸、炭黑-煤焦油价差持稳。

　　石油化工：

　　上周油价稳定。至周五Brent和WTI原油期货环比分别下跌0.09%、上涨2.16%收于55.16和53.02美元/桶；周均价分别为54.99和52.56美金/桶，涨跌幅分别为0.1%和1.2%。美元指数收于103.03，周涨跌幅+0.24%。12月16日美国原油商业库存4.85亿桶，较之前一周增加220万桶；汽油库存2.29亿桶，周减少130万桶；馏分油库存1.54亿桶，周减少240万桶；丙烷库存9254万桶，周减少308万桶。

　　12月16日美国原油产量为878.6万桶/天，较之前一周减少1万桶/天，较一年前减少39.3万桶/天。12月23日美国钻机数653台，周数量增加16台，年下降47台；加拿大钻机数224台，周数量减少10台，年增加98台。其中美国采油钻机523台，周数量增加13台，年下降15台。EIA预计Brent原油2016年均价为43美金/桶，2017年为52美金/桶；2015年美国原油产量平均为940万桶/天，预计2016年为890万桶/天，2017年为880万桶/天。随着冻产相关阶段性利好落地，未来库存持续下降将成为推动原油持续上涨的催化剂。

　　本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为403、803、-315元/吨，幅度为10.0%、24.6%、-9.0%。中东远洋船货因船运能力有限，区域内乙烯仍供应紧张，本周东南亚乙烯价格持稳报于985美元/吨。需求持续强劲，中国扬子江化工PDH开工，韩国供需保持稳定，东南亚丙烯持稳报于801元/吨。东南亚、东北亚部分装置由于12月和1月检修导致供应紧张，东南亚丁二烯持稳报于1940元/吨。

　　基础化工：

　　尿素：环保影响尿素开工率略有下降，春耕迎来需求高峰，中间商库存处于低位，从冬小麦返青追肥开始,后续不断有新的需求衔接。本周尿素出厂价、批发价分别上涨5.5%、5.6%报于1535、1600元/吨。合成氨：

　　本周合成氨由于尿素企业减产，企业走货压力骤增，价格下跌。本周合成氨价格下跌4.9%报于2330元/吨。

　　草甘膦：本周草甘膦受河北地区“铁腕治霾”和环保督察影响，甘氨酸供应缺口加大，草甘膦企业开工率受影响，草甘膦场内现货难求，本周草甘膦价格持稳在25000元/吨。聚氨酯：原料苯胺价格持续走高，支撑市场价格，聚合MDI市场供应仍然偏紧，宁波万华装置检修，本周聚合MDI市场价上涨3.1%报于21650元/吨，纯MDI市场价维稳报于23000元/吨。本周TDI市场行情稳中小幅走软，成交多为小量刚需。本周TDI下跌3.1%报于26750元/吨。氯碱：本周PVC市场价格仍大幅下调，多数企业库存压力大，出货困难，下游厂家按需采购，只能降低促销。本周乙炔法和乙烯法PVC价格分别下跌6.6%、4.5%报于6400、7400元/吨。橡胶：本周天然橡胶价格高位回调，受泰国抛储计划影响，供应预期增加；下游轮胎开工率维持70%高位，刚需稳定。本周天然橡胶下跌4.6%报于16450元/吨，顺丁橡胶、丁苯橡胶分别上涨2.7%、1.7%报于18800、17600元/吨。