唐德影视：实际控制人继续增持彰显信心 买入评级

　　[摘要]

　　事件唐德影视12月4日发布公告，公司实际控制人吴宏亮先生以自筹资金分别于2017年11月29日、11月30日、12月4日通过深交所以集中竞价交易方式增持公司股份，累计增持数量100万股，占公司总股本的0.25%，增持均价为20.04元/股，增持金额为2005万元，已履行完2017年7月20日发布的增持计划。

　　点评：

　　■实际控制人继续增持公司股份，彰显对公司发展信心。2017年7月20日，公司发布公告，实际控制人吴宏亮先生计划以自筹资金自2017年7月21日起十二个月内通过深交所交易系统增持公司股份，增持金额不超过2000万元，累计增持比例不超过公司总股本的2%。截至2017年12月4日，吴宏亮先生已累计增持公司股份100万股，占公司总股本的0.25%，增持金额达2005万元，已履行完增持计划，充分展现其对公司未来业绩增长以及公司发展前景的信心。

　　■公司大剧顺利过审，全年主营业务利润增长显著。公司2017年精品大剧《赢天下》已顺利过审，获得发行许可证，随着互联网播出平台（优酷）与卫视首轮播出平台（江苏卫视、上海东方卫视）的确定，预计将于四季度确认收入。根据公司公告，该剧卫视首轮播映权价格两家合计4.65亿元，互联网播映权价格约为5.25亿元（750万/集，按70集计算），互联网与卫视首轮播映权总价合计近10亿元，单集价格合计约为1400万，将为公司2017年业绩增长做出巨大贡献。同时公司精品剧项目《急诊科医生》已完成首轮播出，于四季度确认收入，有助于公司主营业务全年高速增长。

　　■公司储备项目丰富，有望充分受益于视频付费市场规模快速扩大。

　　根据公司公告，公司精品剧项目《东宫》已开机制作，预计于2018年确认收入；电视剧项目《爹妈一箩筐》、《奇点》、《与子偕臧》等将相继于2017年四季度、2018年一季度启动，有望于2018年确认收入；精品剧《赢天下》的二、三轮卫视播映权预计于2018年仍将带来较高收入，公司2018年业绩有望持续高速增长。根据各大在线视频网站公布数据，2017年总付费用户有望超过1.2亿，2018年总付费用户有望超过2.5亿，付费市场规模有望提升至500亿以上。随着各大在线视频网站持续激烈竞争，精品剧价格有望进一步提升，公司因为精品剧产能、储备丰富，有望充分受益。