富达国际：明年美企收益增速将下滑 看好技术及商业服务板块

　　中证网讯（记者 张枕河）富达国际全球股票投资主管Romain Boscher13日表示，2019年，尽管政治局势等因素仍会对投资者造成干扰，但全球股市走势将主要受到企业盈利，尤其是美股企业盈利情况的影响。

　　关于美股市场而言，Romain Boscher预计，2018年前三个季度，受到一系列一次性因素的影响，包括美国下调企业税率、放宽监管和美国经济动力持续走强等，美股盈利升幅明显，每股收益同比增长达到24％左右，助力美国股市跑赢其他国家。预计2019年这些一次性因素对企业盈利增长的影响将有所消退。美国企业收益会继续增加，但增速将下降至与实体经济增速持平。

　　他指出，假设2019年美国宏观经济增长率在3％至4％左右，通货膨胀率为2％左右，股票回购水平在3％左右，预计这将使美国的每股收益增长与世界其他地区一致，保持在8%左右。2019年，企业可能会将面临更多不利因素，包括持续上涨的成本，而其中劳动密集型行业首当其冲。这些情况表明，美国市场即将接近经济周期尾声，但是尽管像汽车等由消费驱动的行业更接近周期末端，但其他行业距离周期结束仍为时尚早。很多公司正处于1万亿美元的资本支出周期，这是自20世纪60年代以来规模最大的资本支出周期之一，其中包括大量的软件和硬件支出。2019年，受益于工业投资水平的提高，技术或商业服务等板块预计将取得良好表现。