记者：首先恭喜杨总，我问的第一个问题是2017年对于公募基金而言可谓是挑战与机遇并存，一方面监管趋严成为新的常态，另一方面养老金选秀新蓝海正在向行业打开大门，您认为公募基金该如何抓住这机遇呢？

    杨总：谢谢主持人，首先也表示对我们中国证券报以及金牛评选委员会的感谢，对于我们基金的认可。对中国基金行业者来说，现在确实进入了一个机遇和挑战并存的这样一个时期，从挑战来说最近大家观察到中国证监会对中国的公募基金行业出台了一系列的监管措施，包括基金定制的标准，包括公募基金的流动性管理，包括对基金子公司业务发展的规划等等，出台了很多很多的政策。当然这一些政策的出台，毫无疑问对基金行业的这种快速的发展，一定程度上面可能会减缓这行业的发展。但是从我们的理解来说，我们非常支持这中国证监会对中国基金行业规范的这一些措施的出台。因为行业只有在规范的前提下面去发展，你的空间才能更大，你的行业才能够真正的走向更广阔的一个发展的空间，而不是让你的高楼大厦建在沙滩的基础上面。

    所以从我们基金来说虽然是一个新的基金公司，但是我们始终是把公司的坚持合规经营作为公司一个发展的首要前提。所以这个我想是表达的第一个观点。

    第二当然我们的基金行业，也是面临着很多很多的问题机遇，当然最主要的一个机遇就是中国的整个的资产管理行业，是正在区域一个新兴发展的行业，随着中国的经济中高速的增长，随着我们老百姓的收入增长，持续的增长，越来越多的老百姓呢，还有理财的需求。而中国的公募基金行业，一直是最公开、最透明的资产管理机构，而目前的话整个公募基金在资产管理行业的地位或者说它的氛围应该来说是相比其他的资产管理机构来说，其实是并不是很高的。

    应该说会有非常非常大的发展这一些空间，我个人觉得话中国的公募基金行业，未来每年我觉得取得20%到30%左右的增速，我认为是大概率的事件。从本身中国的基金行业市场面临的发展环境来看，我们也看到有很多新的机遇点，比如说中国的资本市场，本身也在逐步的走向成熟，比如说今年的中国A股市场，就是出现非常行业的龙头一些机构投资者A股反而是涨的比较快，而过去那些是以坐庄操纵各种题材炒作的反而受到市场的抛弃。 这样以公募投资者专业机构来说其实是提供了发展的机会。

    第二的话就像刚才您的问题所说到，接下来我们中国证监会也允许发行FOF基金，FOF基金出台之后可以通过资产配置的角度，让我们的广大的基金投资者通过分散组合投资，来获取稳定的、稳健的投资收益。那像冯杨（音）是一家新的基金公司，而且这种背景下面，我们完全可以推出一系列的风格策略特征，非常明显的债券型的基金，通过FOF基金嫁接的方式，成为我们广大基金投资者的投资组合的选择。那从而获得这种发展的机会。当然还有一点中国基金市场的发展离不开长线的稳定资金的进入，这一点也是中国基金行业最终要能够发展壮大的一个基石，比如说我们都知道美国的公募基金也非常发达，它背后是401K养老基金在背后做支持，最后欣喜我们看得到中国的养老基金审批、逐步的进入到中国的基金市场，我们行业里面的一些经营时间比较长一些领先大的基金公司他们获得了社保、养老基金的这种委托的投资，为中国的基金行业又注入长线稳定的资金，这对基金市场是很好的发展机会。对鹏扬基金来说虽然我们现在是一个暂时行业的新兵，但是我们通过努力持续稳健的收益，将来也有一些机会希望争取到长线基金的委托。针对您的问题我主要谈这些。

    记者：请教您第二个问题首家私募转公募，为公募引入了活水对这行业真的具有特别重要的一个影响，那您如何看待未来几年私募转公募的趋势发展呢？

    杨总：鹏扬基金非常的荣幸成为中国第一家私募转公募的基金公司，应该说鹏扬基金能够在中国基金发展史上留下这一笔，我本人也是感到非常的自豪吧。但是所有的这一切我其实很想表达的是，我非常感谢我们监管部门吧，尤其是我们中国证监会，包括我们的行业协会、中国基金的协会，他们的开明他们的务实，才会有鹏扬基金这样一家专业人士持股而且过去是私募基金能够转身为公募基金的行业，应该说能够做成这一件事情，肯定是离不开他们的支持。

    那么我觉得在当前的环境下面，我个人认为鹏扬基金的市场顾问绝对不是行业的唯一的一家，未来会有越来越多的私募基金管理人，逐步的向公募基金转变，会越来越多的，这应该说是行业大的趋势。比如说我们看海外的资产管理市场，其实海外的基金管理公司啊，他们在牌照的获取上面来说，通常都是先私募，比如说我们香港，等你积累到一定的业绩和规模的时候，你再去申请公募基金的牌照是一个监禁的过程。

    那对鹏扬基金来说一样，我们做了接近五年的私募基金业务，我们积累了大量的客户，我们也获得了我们委托人一些机构委托人，还获得了私业银行的渠道认可，在这种情况下我再去申请公募基金，可以说是水到渠成，这行业得到政策的支持所以我们才能够做成这事情。

    那么接下来我们会看得到中国的基金行业会涌现越来越多像我们这样从私募基金转型为公募基金的基金管理公司，因为这是一个大的趋势。

     记者：请您做一下对资本市场的判断？A股市场。

    杨总：债券市场可以。

    记者：杨总你好在监管收紧，未来公募基金将面临哪一些机遇和挑战呢？

    杨总：今年的话我们从宏观政策的方面来看，去杠杆和防风险是整个监管层最重要的两个工作。我们都知道中国的金融行业这几年是一直趋于快速发展的过程之中，在这快速的发展过程中也积累了一些问题，最主要的表现就在于金融机构的杠杆，在不断的上升。在这种下面，我们的监管层提出了防风险去杠杆，我们相信在接下来的一段时间，我们会观测到监管部门出台各种各样的政策来要求金融机构减少它的杠杆，降低或者消除金融机构潜在的一些风险。同时能够更好的去把资金投入到实体，支持实体经济的发展，我们相信这个趋势一定会出现。对我们基金行业来说，金融去杠杆一定程度上面来说，对基金行业过去的这种因为金融加杠杆的过程中快速的发展，它会有一个负面的影响。比如说我们公司做了一个研究，叫2016年因为金融的快速的加杠杆，我们看到所有的商业银行，对非银行类的金融机构的进债权，去年一年的时间增加了10万亿，这10万亿增加了之后一定对我们的证券公司的资产管理业务，对我们基金公司的货币市场基金，对基金公司的稳外的业务都带来了巨大的增长，但是这种增长它背后是蕴含着潜在的风险，尤其是金融+杠杆背后的负债来源，可能是不稳定的，机构投资者不稳定的同业的资金。一旦这市场利率开始上行的时候，那么机构投资者再去赎回这一些非银行资管产品就会有很多的冲击。

    我们都知道去年12月份的时候我们一些货币资产资金面临了风险的冲击，所以在这种背景下面，监管层今年开始要逐步的要求金融机构去杠杆一定程度上来说对去年快速发展蕴含的风险业务就会带来负面的影响。但是我想说的是当金融机构的去杠杆真正落到实处的时候，我们的金融市场也会更加的健康，在去年的10月份我们鹏扬基金发现整个中国债券市场曲线是不非常不合理，用我们的话说没有期限利差也没有信用利差，也就是说我们金融市场的定价是完全错误。但是我们觉得如果说金融去杠杆真正落实了之后，那就没有那么多的人去发行那么大的利率去支持它的不可持续的委外业务，它的这短暂无风险的业务就应该回到合理的位置我们整个期限利差、希望利差就应该回到合理的就为我们未来的投资人能够取得合理的回报。而不是说我们始终在非常不合理的市场去做投资，最后的结果很难为我们的广大基金投资者赚上利润。所以我的观点很清楚，金融去杠杆如果说落到实处，最终获益的是我们广大基金投资者，他们未来的投资回报会得到改善，谢谢。

    记者：好杨总还有一个问题。对于一个基民让您鼓励其购买基金最主要的理由是什么？

    杨总：我最主要的理由我觉得因为目前来说，基金管理公司，它的这一些基金管理人都还是绝大部分是一些专业的投资人，我相信资产管理这一方面，应该是有专业人来做专业的事情，当然我们广大的基金投资者要获取稳健的回报，同时我认为还要加强基金的资产配置的这一工作。你只有在合适的时机，通过合理的配置不同类型的基金产品，你的整个资产总和才能够持续的稳健的增长，我们最怕的就是我们的基金投资者，什么热就去追什么，什么不热就赎什么，这样的结果反而是挣不到钱，谢谢。

记者：好，感谢杨总，再一次恭喜杨总，再一次恭喜鹏扬基金。