桑德集团董事长文一波在接受中国证券报记者独家专访时表示,尽管桑德环境筹建项目投资已过60亿元,但是现金流并不是问题。预计固废业务投资高峰还能持续5年左右,之后并购高峰将会到来。未来桑德集团以锂电池为核心的新能源业务年收入将达50亿元,占集团全部收入的三分之一。而对于集团2015年环保板块收入过百亿这一目标,他再次表示出坚定的信心。
资金不是问题
中国证券报:目前桑德环境筹建项目投资已过60亿元,垃圾处理业务模式将由EPC(总承包)向BOT(建设-运营-移交)转变,尽管刚刚配股成功,但是随着公司重资产特性越来越明显,今后面临的资金瓶颈如何解决?从更长时间跨度讲,随着公司运营项目增加,增长基数也将变大,以往每年几十亿投资就可维持的固定增速,今后可能需要几百亿来维持,这个问题如何解决?
文一波:按照投资进度,相关项目所需资金要在2-3年后才释放出来。其中BOT项目都是项目融资,公司只要匹配30%-35%的资本金即可,因此只需十几亿的资金量。目前公司每年利润保持在5-6亿元,预计今后还将持续较快增长,再加上两年后,公司大量在建项目将产生现金流,因此未来3-5年,桑德环境保证100亿元左右的投资规模是没有问题的。
一直以来,我们很重视现金流跟产业市场、金融市场和资本市场的匹配。从融资渠道讲,基于公司自身实力和融资成本,现阶段首选仍是银行;此次配股成功,我们今后将更多考虑公司债、票据、配股等直接融资方式。随着公司规模继续扩大,相信直接融资比例将越来越高。
中国证券报:集团今后是否会考虑做融资租赁?
文一波:在固废领域,做融资租赁可能性较小;但在设备方面,由于我们很快要介入城市环卫市政车辆的研发生产,今后可能会涉及融资租赁和绿色金融。目前不少银行和保险公司对环保行业还不了解,因此存在一个对接问题。
集团已经在湖北咸宁建立了环卫机械设备生产基地,相关设备将马上投产。目前国内市政环卫领域市场化率还不高,但随着新型城镇化加速,相信今后从清扫、转运到处理,市政环卫市场化比例将逐步提高。在这个市场上,我们既可以提供专业化服务,也可以提供设备服务。2013年我们要拓展这方面业务,届时针对环卫机械设备,就可以考虑做融资租赁。