多名自然人资产“顺势”增值
停牌三个多月的依米康(300249)昨日发布重组草案,为了改善盈利水平,公司拟通过定增方式收购江苏亿金环保科技股份有限公司(下称“亿金环保”)53%的股权,并募集配套资金。值得一提的是,标的资产刚刚完成了一次股权变动,随着重组的实施,标的资产的股东将因此实现个人财富的极大增值。
1.44亿元收购股权
根据草案内容,依米康此次重组包括三部分,一是公司以8.95元/股的价格,向交易对方合计发行1611万股股份收购亿金环保53%股份;二是以每股不低于8.06元的价格非公开发行不超过600万股,募资不超过4806.53万元对标的资产进行增资,主要用于亿金环保新建除尘、脱硫、脱硝设备生产与研发基地项目;三是与依米康无关联关系的第三方自然人陈红梅以6393万元现金购买亿金环保23.5%股权。
根据中介机构出具的资产评估报告,截至2013年末,标的资产亿金环保评估值为2.72亿元,53%股权的评估值对应为1.44亿元。不过对于依米康来说,此番收购并非要公司出1.44亿元的真金白银,而是通过公司向亿金环保几位股东发行股份,以股权交易来实现收购。
“和别的公司豪华大手笔重组相比,依米康一个亿的重组却花了那么长时间。”有投资者表示:“更何况并非要公司出真金白银,还比不过陈红梅一个人大方。”
业绩连降谋出路
对于此次重组,依米康在草案中表示,随着行业竞争日趋激烈,公司毛利率及盈利水平已呈下降趋势,此番收购亿金环保,有利于改善上市公司的主营业务和财务状况,有效地提高上市公司盈利能力。资料显示,依米康致力于为通信、医疗等行业以及政府部门提供精密环境的整体解决方案,生产、销售及安装制冷设备及相关产品;同时也从事节能技术和工程的研发与实施。公司在2011年至2013年间营业收入逐年增加,但净利润却刚好相反,分别实现净利润3639.09万元、2821.02万元、743.35万元,下滑明显。
亿金环保作为一家为高污染企业提供烟气排放治理方案、烟气处理设备系统集成和工程总承包服务的环保科技公司,2012年和2013年净利润分别实现2403.06万元、2611.26万元。
“简单相加,此次收购无疑会增厚上市公司业绩。”一市场人士昨日告诉大众证券报和财信网记者:“不过既然都从事环保行业,作为上市公司的依米康都因竞争激烈而出现业绩下滑,那么客户稳定性相比较差的亿金环保又何尝没有这种风险?”
重组期间标的股权变动
不论此次收购将会给依米康带来何种收益和潜在风险,对于亿金环保的数位股东来说,却无疑是个人财富增值的好机会。
作为标的资产的亿金环保,2013年底全部权益账面值1.32亿元,评估值2.72亿元,增值率为106.83%。依米康通过向亿金环保几位股东发行股份进行收购,发行对象包括宋正兴、叶春娥、宋丽娜、立业投资、添惠投资、福兴投资、嘉明商贸、同航投资等。这其中,宋正兴与叶春娥为夫妻关系,宋丽娜为二人之女,三人也是亿金环保的创始人,后经数次股权变动,目前三人分别直接持有亿金环保51.34%、4.59%、4.59%股权。
值得一提的是,就在依米康停牌筹划重组期间,亿金环保发生了一次股权变动:其股东添惠投资、同航投资分别向立业投资无偿转让了102.5万股、25万股所持亿金环保股份,转让后立业投资持有亿金环保10.31%股份。立业投资股东由宋正兴和33为自然人共同持有,宋持有66.67%股权。
记者粗略统计,自亿金环保2003年成立以来,几次股权变动中宋正兴累计出资3075万元 (不包括立业投资)。此次重组后,宋将获得依米康827.08万股股份,且第三方陈红梅也将向其支付3282.19万元购买其所持有亿金环保股份。