主业从钢铁转型为资源矿产,攀钢钒钛(000629.SZ)在澳洲的卡拉拉铁矿项目被视为未来业绩的主要增长点。然而,这一美好愿景被突如其来的巨额减值泼上“冷水”。
8月13日,攀钢钒钛发布公告称,受到铁矿石价格低迷、澳元汇率高企、卡拉拉产量低于预期等因素影响,参股公司金达必金属有限公司(以下简称“金必达”)按照澳洲会计准则,对卡拉拉投资进行约6.4亿澳元的减值。按当日汇率计算,减值约合36.583亿元人民币。
攀钢钒钛还表示,会对卡拉拉的投资价值按照中国会计准则进行复核,将根据结果对半年报损益进行调整。这也意味着,这笔巨额减值或将体现在2014年半年报业绩中。
〃拉拉背后的博弈
“卡拉拉矿是鞍钢集团注入的,到底会对攀钢钒钛产生多大的影响,实际上也存在博弈和可操作的空间。”一位攀钢钒钛内部员工告诉记者,刚过业绩保证期,卡拉拉就发生巨额减值,同样也给鞍钢集团带来不小的压力。2011年在进行重组时,鞍钢集团曾做出承诺,2011~2013年度,鞍千矿业和50%卡拉拉股权的净利润不低于22.51亿元。而根据数据,鞍千矿业和50%卡拉拉股权三年的净利润为22.96亿元,意味着鞍钢集团已经完成业绩承诺。
作为攀钢钒钛的实际控制人,鞍钢集团实际上持有卡拉拉铁矿52.16%的股权,另鞍钢集团又持有金达必36%的股权,综合看,鞍钢集团实际持有卡拉拉矿近70%的股份。
在卡拉拉注入攀钢钒钛之前,鞍钢集团曾经和金达必签署铁矿石采购合同,金额高达650亿美元。在卡拉拉投产后,攀钢钒钛也证实,卡拉拉生产的矿基本上都是销往鞍钢集团。
然而,在攀钢钒钛发布的2013年的关联交易年报中,并未对结算金额予以说明。这也表明,攀钢钒钛和鞍钢集团的管理交易问题颇为复杂。
而就在攀钢钒钛公告卡拉拉巨额减值的前一天,鞍钢股份发布的一份关联交易公告显示,鞍钢股份将通过子公司在8月31日前从卡拉拉购买8.5亿元的矿产品。不仅如此,鞍钢股份还表示,为了满足对磁铁矿的更多需求,将在今年从卡拉拉总计买入15亿元的矿产,2015年购买30亿元的矿产。在市场分析人士看来,这一关联交易疑似经鞍钢集团授意,从而为卡拉拉业绩做保证。不仅如此,也极有可能为卡拉拉的融资“保驾护航”。攀钢钒钛披露,目前卡拉拉存在融资困境。至2013年12月31日止,卡拉拉存在净流动负债6.23亿澳元。为解决资金问题,鞍钢集团公司已协助卡拉拉启动融资谈判,拟开展两期融资,一期为3亿美元,二期为4亿美元。
四川证监局发现,鞍千矿业、鞍钢香港公司和鞍澳公司的这三家公司的董事会人员构成主要来自鞍钢集团公司,重组后攀钢钒钛没有委派董事进入。另外,鞍钢香港公司的办公场所、员工及薪酬均依附于鞍钢集团,尚没有独立出来。
上述攀钢内部人士告诉记者,攀钢曾经希望通过重组转型,但攀钢和鞍钢在当地都是两个大型国企,资产整合效率低下、管理班子各自为政、攀钢钒钛对注入矿产没有实权等问题,也让攀钢钒钛的转型步履维艰。