红阳能源于2015年1月12日发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称“草案”),草案称,公司拟发行股份购买沈阳煤业(集团)有限责任公司(以下简称“沈煤集团”)、中国信达、锦天投资、锦瑞投资、锦强投资所持有的沈阳焦煤99.99%的股权;公司全资子公司灯塔热电以支付现金的方式购买沈煤集团所持有的沈阳焦煤0.01%的股权。
煤电一体化布局
红阳能源的主营业务为发电及其衍生业务,涉及能源投资开发,电力、热力生产、销售,以及技术咨询服务等。公司2013年度实现营业收入2.65亿元,与2012年度相比增长10.13%,2013年度实现净利润1755.79万元,与2012年度相比增长4.50%。2014年前三季度,公司的营业收入和净利润分别为1.79亿元、721.56万元。
资料显示,红阳能源此次的重组标的为沈阳焦煤,作为沈煤集团煤炭资源整合发展的平台,经过多次优良资产的注入,现已聚集了沈煤集团的优质煤炭资产,在行业内具有很强的竞争优势。其净资产为30.54亿元,评估值为63.93亿元,评估增值率109.30%。沈阳焦煤100%的交易价格为63.93亿元。
值得一提的是,红阳能源通过本次重组,其业务范围将增加煤炭生产与销售业务,从单一的电力、暖气供应及相关业务发展成为煤炭、电力联营的大型能源企业,加强了公司的核心竞争力。煤炭及电力业务实现整体上市,将有助于实现煤电联营,提高抵抗市场风险的能力;有助于打造融资平台,在煤价低谷时期提前抢占优质煤矿资源;有助于促进规范管理,提升公司发展质量。
同时,有研究分析师表示,2013年及2014年度煤炭行业总体低迷,煤炭行业净利润能力下降。未来,随着煤炭供需的平衡,下游产品价格的提升,煤炭行业回暖也是必然趋势。红阳能源在行业转暖之际,注入优质资产,不论从时机还是资产本身来讲,都是极为有利的,未来盈利规模也应会得到恢复。
对于此次重组,公司表示,本次重大资产重组将是沈煤集团深化煤电业务体制改革的重要举措,通过本次重大资产重组实现沈煤集团优质的煤电业务资产整体上市,有利于借助资本市场大力推进战略性重组,从而促进沈煤集团的可持续发展。
国有企业改革推动
2014年8月份,国务院发布《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》提出,支持东北国有企业改革先行先试,大力发展混合所有制经济。2014年11月6日,中共辽省委、辽宁省人民政府发布的《国企改革意见》指出:在大力发展混合所有制经济方面,要深化国有企业股权多元化改革、优化股权结构、鼓励非国有资本参与国有企业改制重组;在调整优化国有经济布局结构方面,要聚焦产业链、价值链,推动国有资本与产业联动调整、优化国有资本在有关产业、区域、企业之间的分布,要加大内部资源重组整合力度,推动资本、技术、管理等各类要素资源向主业集中。
据悉,新一轮电改方案已获国务院常务会议原则性通过,若后续电改配套方案能及时跟进,将推动我国电力行业向市场化的方向迈进。中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮早前对媒体表示,东北地区国企改革强力推进混合所有制,能源电力、交通运输企业先试先行可能性较大,机械制造业、农业巨头会紧随其后。
正如扈志亮所言,沈煤集团作为东北能源电力的代表,先行先试国企改革,拟将旗下的沈阳焦煤注入旗下的上市公司红阳能源,推进产业链整合并整体上市。本次重大资产重组将是沈煤集团深化电力业务体制改革的重要措施。
据了解,我国煤炭及电力行业的发展现状可谓“危中存机”。在此危机转换的关键时期,调整结构、抢占资源、提升管理将成为企业积蓄发展力量的重要手段。而企业通过实现整体上市,将为这些手段的执行提供有效保障。沈煤集团此次将优质煤炭资产注入上市公司,不得不可以说是深思熟虑,力求抓住此次天时地利的良机。
红阳能源董秘田英东也表示,通过本次重大资产重组,沈煤集团煤炭及电力业务将实现整体上市,有助于实现煤电联营,提高抵抗市场风险的能力;同时促进规范管理,提高资产质量。红阳能源也将由单一的中小型发电企业转变为大型煤电一体化企业。