本报记者 陈光
4月7日晚，金一文化(002721)发布重大投资预案公告，拟以自有资金人民币3.978亿元向创禾华富收购其所持的南京宝庆尚品珠宝连锁有限公司（以下简称“南京宝庆尚品”）的51%股权，公司自 2 月 16 日起开始停牌。这是继公司去年9月收购越王珠宝后的有一起重大并购动作。此次交易不仅促使公司在业务规模、市场布局、盈利能力方面得到较大幅度提升，更将为公司发展成为全国性金银珠宝连锁零售品牌再次奠定坚实的基础。
公告显示，宝庆尚品2013年、2014年分别实现净利润为979.40万元、4043.47万元，呈快速增长趋势。此外，南京庆宝尚品谨慎预计其2015- 2017年度实现的扣非后的净利润分别不低于5,000万元、6,500万元、8,000万元，乐观预计其2015-2017年度实现的扣非后的净利润分别不低于7,000万元、8,400万元、10,100万元，且未来将保持较高的增长速度。此次交易对价，则根据以上南京宝庆尚品谨慎预计的2015--2017年度三年实现的扣非后的平均净利润数6,500万元的12倍对目标公司进行整体估值，确定标的公司100%股权的估值为78,000万元，本次交易的51%股权的对价则为39,780万元。
此外，若南京庆宝尚品2015年度实现相应业绩，金一文化还承诺将收购其剩余49%股权。若南京宝庆尚品2015年度实际实现的扣非后净利润高于或等于5,500万元时，将按公司78,000万元估值，在本次交易完成之日起12个月后收购创禾华富持有剩余的49%股权；若南京宝庆尚品2015年度实际实现的扣非后净利润高于或等于7,000万元时，且创禾华富承诺2016年度、2017年度实现的扣非净利润分别不低于8,400万元、10,100万元时，金一文化将按南京宝庆尚品整体估值127,500万元在本次交易完成之日起12个月后收购创禾华富持有的标的公司剩余的49%股权。
业绩承诺方面，若南京宝庆尚品整体估值为78,000.00万元，则创禾华富承诺标的公司2015-2017年扣非后净利润分别为5000万元、6500万元、8000万元；若南京宝庆尚品整体估值为127,500万元，则创禾华富承诺标的公司2015-2017年扣非后净利润分别为7,000万元、8,400万元、10,100万元。同时，创禾华富承诺，将以宝庆尚品剩余财产作为业绩补偿保障，如果业绩承诺期内的某一年度宝庆尚品经审计的扣非净利润低于当年承诺净利润的，将按照约定的补偿金额每年向公司进行补偿。
扩张钻石镶嵌类产品销售，吸收多品牌管理经验
资料显示，南京宝庆尚品是一家综合性金银珠宝首饰零售商，拥有 “宝庆尚品”、“优克珠宝”等自有品牌及合作品牌“宝庆银楼”等多个针对不同消费群体、不同产品品类的金银珠宝品牌，既有面向传统客户也有面向中青年、时尚消费群体的客户，而“优克珠宝”主要定位于高端珠宝产品、珠宝艺术品及珠宝收藏品。因而南京宝庆尚品的管理团队对于运营多个品牌已积累了一定的经验，如本次交易成功，将为金一文化未来发展成为多品牌金银珠宝连锁零售商提供支持。
2014年，金一文化通过收购越王珠宝成功进入钻石镶嵌类产品零售、批发领域，而本次拟收购的南京宝庆尚品则自2012年度开始开展钻石镶嵌类产品零售业务，其2013年度、2014年年度钻石镶嵌类产品零售业务分别实现了约14%、78%的增长，贡献毛利额分别达到了同期总毛利额的26%、32%，表现出了较强的钻石镶嵌类产品零售扩展能力和盈利能力。
如本次交易成功，金一文化将通过收购的越王珠宝和南京宝庆尚品在钻石镶嵌类产品领域已有的市场地位以及扩展经验强势进入该产品市场，为公司发展成为重要的钻石镶嵌类产品零售商提供支持。
市场占有率进一步提升，打造全国性金银珠宝连锁零售品牌
作为江苏、安徽地区领先的金银珠宝首饰零售商，南京宝庆尚品以直营模式为主，同时开始大力开展加盟连锁业务及电商业务。截至2014年12月31日，宝庆尚品已先后在江苏省的11个城市和安徽省3个城市开设了64家直营连锁专卖店并发展了14家加盟店，在天猫、苏宁易购、亚马逊、工行融E购、建行善融商务等综合性电商平台开设旗舰店，并与江苏好享购、央广购物、湖南快乐购、山西百乐、安徽家有等电视购物平台长期合作。
如果本次交易实施，金一文化将成功进入江苏市场，从而在中国消费能力最为强劲的华东区域占据具有强大示范效应的“二省一市”，同时公司将利用越王珠宝、南京宝庆尚品在山东、安徽已有的布点，争取早日实现对华东“六省一市”市场的全覆盖，进而为公司发展成为全国性金银珠宝连锁零售品牌提供支撑。
良好的业绩也为金一文化相继收购越王珠宝和宝庆尚品提供了强力支撑。4月7日晚，金一文化还发布了2014年年度业绩报告，得益于上市后公司加盟商战略的推进，业务规模快速扩张，公司实现主营业务收入43.81亿元，同比增长37.39%，，扣非后归属上市公司股东的净利润6722.79万元，同比增长26.64%。
