4月才刚过几天,云维股份、龙宇燃油、国投中鲁等相继公告终止重大资产重组。有投资者无奈地表示,牛市行情下,最大的痛苦莫过于手中的公司停牌重组最终却以终止结束。
上市公司似乎也不愿意让投资者失望,云维股份在公告终止注入煤矿的同时即宣布另谋收购继续停牌,龙宇燃油终止前次重组之后也在筹划非公开发行股票事宜。
事实上,梳理今年以来终止筹划重大资产重组的公司会发现,尽管有35家公司的重组计划在停牌筹划期间即宣告夭折,但多数公司复牌后股价出现了大幅上涨。
终止重组的无奈
“终止重组实属无奈,要不然也不会多次申请延期复牌。”一公司董秘对中国证券报记者如此解释。
重组成功的结果只有一个,但失败的理由各不相同。Wind统计显示,截至4月7日,今年以来已经有43家公司终止了重大资产重组,其中35家还仅是有重组意向尚未发布重组预案。
停牌近4个月的云维股份公告称,在尽职调查过程中发现,拟置入的煤矿资产中,存在诸多证照需要审批及变更的事项,需要提交有权机关审核的资料繁多,审批程序较为复杂,所需时间较长,完成该等审批和变更事项所需时间超出公司的预期。经公司慎重考虑,决定终止筹划本次重大资产重组事项。
龙宇燃油12月19日起停牌,并于2015年1月6日进入重大资产重组程序。按照原来的重组计划,公司拟以发行股份购买资产的方式,购买昭仪新天地股份有限公司100%的股权。但经过近4个月的努力,公司称,因交易对方未能与其他利益相关方达成一致,最后公司董事会同意公司终止上述重大资产重组事项。
由于交易方股东利益原因折戟的并不在少数。精工科技终止重组的主要原因是,标的公司的交易结构较为复杂,涉及的审批部门和环节较多,与交易方的各方股东沟通耗时较长,交易方的各方股东未能就本次交易方案的核心条款达成一致意见。
民生控股、长荣股份、海源机械、漫步者等公司则称,终止重组的原因是“交易双方仍未就某些关键性问题达成一致。”据投行人士介绍,并购重组的“关键性问题”通常是指员工安置问题、债权债务问题、土地及房产问题、股权收购价格问题以及税收问题,但阻碍并购重组继续的核心是股权收购价格问题。