投资要点:
事件:科远股份公告已通过二级市场买入方式完成第一期员工持股计划购买(购买均价40.43元/股,数量43.26万股,锁定期为12个月)。
点评:
维持“增持”评级,上调目标价至96.2元。看好科远股份向智能制造、C2M商业平台等为代表的工业4.0领域转型前景,此次第一期员工持股完成购买标志管理层与公司发展实现长期战略绑定。维持盈利预测,预计公司2015-2016年净利润分别为6827、9662万元,对应EPS分别为0.67/0.95元。考虑到员工持股计划对公司转型提供激励保障的重大意义,上调目标价至96.2元,维持“增持”评级。
第一期员工持股实施完成,管理层与公司发展实现战略绑定。根据公司员工持股计划,计划分三期三年滚动实施(第一期计划实施规模不超过1750万元)。此次公司推出的第一期员工持股计划完成购买标志此后管理层将与公司发展实现长期战略绑定(特别是绑定公司核心高管及技术人员),将为公司转型提供激励保障。
看好公司向智能制造、C2M商业平台等为代表的工业4.0领域转型前景。公司近年来围绕“工业4.0”积极进行战略转型,布局智能制造领域,重点为制造业企业打造基于C2M的商业平台。我们认为,C2M商业模式是工业4.0的本质,将覆盖制造业企业从订单获取到制造完成的整个生产过程以实现产品定制化生产。而科远围绕工业4.0布局的看点在于加强“M”建设和布局“C”端两方面。
催化剂:我国工业4.0相关政策出台;外延式进行业务布局。
核心风险:新业务市场开拓未达预期。