机构调研热问国企改革 或将成下半年A股最大风口
随着国企改革顶层设计方案推出时间窗口的临近，各家国资上市公司的改革预期再次成为机构调研和投资者互动中的“热词”。近日，中粮地产、广日股份、柳工、丽江旅游等公司均被调研机构或投资者重点问及国企改革事宜。而上市公司多数表示，正密切关注国资改革政策动向，待政策落地后将结合自身情况推进。
中粮地产在7月22日披露的调研纪要中表示，国资委此前已将公司控股股东中粮集团列入央企改革试点，中粮集团在此轮央企改革中属于“改组国有资本投资公司试点企业”。不过到目前为止，上市公司层面尚未接到任何关于国企改革的决议文件或指示精神。
中国船舶也在上证e互动平台上回答投资者提问时坦言，“公司董事会将密切关注国资改革相关动向，目前公司没有相关应披露未披露的信息。”
对此，有业内人士分析指出，部分央企的产业集中度不高，核心竞争力与国际同行存在一定差距，需要推进整合重组，在顶层设计定调后，预计下半年国企改革肯定会全面加速。
与央企一样，地方国资委也在等待顶层设计方案出炉。安徽国资委一位工作人员对记者表示，顶层方案出台后，安徽省将根据本省实际情况，进一步推动省属企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高资源配置效率。
一些国有上市公司更是急切期待方案出台。广日股份在7月17日披露的“调研纪要”中称，目前广州市国资委对市内国企进行产业梳理及资源整合，公司会继续与国资委保持积极沟通，希望能得到更好的指导意见，使公司能进一步优化发展。
据了解，广州市于今年5月底下发了《关于全面深化国资国企改革的意见》，将通过优化布局促进转型升级、加强资本运作、完善企业制度以及完善国资监管等来推动国企改革。
作为广西国企巨头，柳工7月20日在互动平台上表示，柳工集团已多次与国资委沟通，待国资委细则出台后，将加快改革方案的推出。据悉，大股东增持等计划也将纳入改革方案中，公司也正在进行员工持股计划以及长效激励机制方案的研讨，在方案和条件成熟时推出。
此外，丽江旅游也在7月22日披露的“调研纪要”中表示，公司股权分散，国资占比不大，现有政策对公司影响不大。不过，对于股权激励、员工持股，公司目前正在做这方面的探索和研究。
申万宏源策略分析师王胜表示，国企改革将是下半年A股最大的“风口”，一系列实质性的动作和案例将会出现。其中，央企改革的机会在于央企合并，而地方国企改革的机会在于国资运营平台整合、资产注入与借壳重组以及外延式并购。（来源：上海证券报）
顶层方案公布前 盯准国企改革潜在标的（名单）
习近平总书记在近40多天内四次就国企改革作出指示，一切迹象表明国企改革顶层设计方案随时可能出台。
中信证券认为，2015年1季度顶层设计方案出台传闻推动预期达到高点，但国企改革文件出台一再落空，6月5日深改组十三次会议后市场预期降到低谷。但7月17日习近平总书记一天之内两次强调国企改革，预示顶层文件或将发布。
兴业证券认为，由于国企改革涉及公司数量多、分布在不同行业、不同区域、改革进程不一，只有试点公司改革方向相时明确，因此，当国企改革政策有突破、主题升温时，试点公司更容易形成联动效应。
华创证券认为，对于央企改革而言，三类央企会优先进行改革：
1类是行业内龙头地位突出的公司，可能存在整合其他企业的可能性，例如钢铁行业中的宝钢股份、有色行业的中国铝业；
2是大集团小公司格局的上市公司，公司业务和旗下其他上市公司业务有部分重合，也存在集团对内部业务结构进行重新定位划分的可能性，例如宝钢集团下的八一钢铁、韶钢松山，五矿集团下的五矿发展、中钨高新、株冶集团，中冶集团下的中国中冶、锌业股份；
3类是公司原有主业由于种种原因已增长乏力的公司，例如安泰科技、北矿磁材等，部分企业已开始进行改革。
国金证券认为，根据国资委确定央企改革第一批试点的原则以及最终确定试点集团的特点，建议从四个特点选择重点关注的集团：
1、集团性质以竞争类为主，且是产业的龙头公司；
2、集团具有一定改革基础及经验；
3、集团改革方向相对较为明确；
4、管理层改革积极性较高或有相关表态；
建议关注以下四个集团：中国电子信息产业集团、中国诚通控股集团、中国船舶重工集团、中国国电集团公司。4大集团可能改革方向以及重点关注个股如下：
第二批试点央企预测
重点受益股
地方国企改革
安信证券认为，随着国企改革顶层规划的落地，此前公布国改方案细则的浦东新区、广州市、江苏省将率先加快改革进程，另外齐鲁证券和中信证券分别建议对福建和东北的国企改革予以关注。重点关注个股如下：
齐鲁证券认为，重点关注盈利水平一般且市值较小的标的，这些公司更有动力时产业进行整合，将大概率在国企改革中受益，对于大股东持股比例较低的上市公司，民资注入的机会增加，重点建议关注：福日电子、漳州发展、福建武夷、厦门空港、福建金森；对于经营状况良好，业绩突出的优质会司，员工持股、股权激励与混改等措施推行可能优于其他标的，建议重点关注建发股份、紫金矿业、兴业认券、象屿股份、厦门钨业、福能股份。
中信证券认为，东三省国企改革有望成加快推进，习近平总书记选择在东北地区强调国企改革，一是东北经济下滑严重，二是东北地区国企问题重重，严重制约了实体经济发展，加快推动东北地区国有企业改革，既释放改革加快的信号，也有助于支撑实体经济。建议关注关注吉林森工、本钢板材、时代万恒、哈空调、凌钢股份。（来源：证券时报）
