中证网讯(实习记者 张兴旺)中炬高新(600872)7月13日晚间发布公告,公司预计2018 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加1.22亿元,增幅 58%左右。
中炬高新表示,本期业绩变动主要受主营业务增长的影响。公司 2018 年半年度合并营业收 入约 21.7 亿元,同比增长约 20%。其中,子公司广东美味鲜调味食品有限公司上半年营业收入与归属于上市公司股东的净利润分别约19.6亿元和3亿元,增幅分别为12%和 25%左右,实现持续稳步增长;子公司广东中汇合创房地产有限公司上半年营业收入约4000 万元,同比增加约13.6倍,归属于上市公司股东的净利润约940万元,同比增长约5.7倍;母公司积极开展资产运营,上半年营业收入约1.27亿元,同比增长约7.8倍,归属于上市公司股东的净利润约2000 万元。
浙商证券认为,公司主业的增长逻辑明晰,调味品业务根基夯实。具体来看,产能方面,待2020年阳西基地完全投产后将新增调味品产能约47万吨,使公司调味品总产能达到81万吨,其中酱油产能接近60万吨,较中山基地新增约33万吨。预计2018年阳西基地产能增长10%左右。渠道方面,2018年上半年通过举办顶级厨师训练营、超级凉菜大奖赛等活动继续加大对餐饮渠道的渗透和宣传。营销网络方面,公司2017年一级经销商约800家(新增中约一半来自北部),分销商超5000家,终端销售网点25万家,地级市覆盖率达70%。未来几年公司渠道将继续向北部和中西部下沉,预计 2018 年一级经销商增 10%。
太平洋证券分析师认为,依靠美味鲜公司的快速发展,中炬高新在调味品行业第二梯队中居前,且随着行业集中度提升不断增加市场份额。公司在成熟市场业务扎实、基础较好,在新渠道和新市场持续发力,规模优势逐渐增强。目前,公司业绩还处在明显加速阶段。伴随阳西新产能的扩建和释放,以及阳西食品生产项目的推进,公司将更好地发展品类、建设渠道,拥抱产能释放红利。今年业绩高增长的确定性强,而2019年产能处在平稳释放的早期,且没有母公司收入的特殊状况,料增速因基数原因略有回落,但2020年及往后,在产能释放的高峰期,收入、利润增速预计会持续保持在高位。