华峰测控：深耕半导体测试设备行业 积极融入全球化竞争格局

　　——北京华峰测控技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　北京华峰测控技术股份有限公司董事、总经理 蔡 琳女士

　　北京华峰测控技术股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 孙 镪先生

　　中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 贾义真先生

　　中国国际金融股份有限公司投资银行部高级经理 罗 翔先生

　　北京华峰测控技术股份有限公司董事、总经理蔡琳女士致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

　　大家好！

　　欢迎大家参加北京华峰测控技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演推介活动，很高兴能够有机会通过网络平台与广大投资者进行实时的沟通与交流。在此，我谨代表华峰测控董事会、管理层、全体员工，向长期关心、支持华峰测控的投资者和各界朋友表示诚挚的欢迎和由衷的感谢！

　　华峰测控是国内最早进入半导体测试设备行业的企业之一，公司在行业内深耕20余年，聚焦于模拟和混合信号测试设备领域，目前已成长为国内最大的半导体测试系统本土供应商之一。

　　公司凭借产品的高性能、易操作和服务优势等特点，在模拟及数模混合测试设备领域打破了国外厂商的垄断地位，在营收和品牌优势方面均已达到了国内领先水平。公司产品不但在国内批量销售，还外销至美国、欧洲、韩国、日本等半导体产业发达地区，截至目前，全球累计装机量已超过2300台。

　　公司目前为国内前三大半导体封测厂商模拟测试领域的主力测试平台供应商，拥有上百家集成电路设计企业客户资源，也与超过300家以上的集成电路设计企业保持了业务合作关系，未来公司将依托自主芯片发展的重大机遇实现快速成长。

　　本次公开发行是华峰测控发展历程中的一个重要里程碑，募集资金将为公司全面巩固和发展各项业务提供充足的资本和资金支持，并为公司提升研发能力、生产质量、销售服务能力等提供强有力的保障，进而逐步推动公司发展成为半导体自动化测试系统领域的国际领先企业。

　　我们非常珍惜此次与各位投资者沟通交流的机会，真诚希望通过本次路演向广大投资者充分展示公司的真实情况，同时希望大家能够畅所欲言，多提宝贵意见和建议。我们坚信，华峰测控的成功离不开各位投资者的信任与支持，我们将努力追求极致、创造价值，用实际行动和更加优异的业绩回报各位投资者！谢谢大家！

　　中国国际金融股份有限公司

　　投资银行部执行总经理、保荐代表人

　　贾义真先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

　　大家好！

　　作为北京华峰测控技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上交流活动。在此，我谨代表中国国际金融股份有限公司对所有参加网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　华峰测控自成立以来持续深耕半导体自动化测试系统领域，目前已拥有多项核心技术，形成了数代产品，在模拟及混合信号类集成电路自动化测试系统领域性能指标处于国内领先，多项指标与国际一流水平持平，并把握市场发展方向，为后续产品发展奠定坚实的研发基础。由于公司产品具有较高的技术水平，公司已成长为国内最大的半导体测试系统本土供应商之一，也是为数不多进入国际封测市场供应商体系的中国半导体设备厂商。公司目前已取得授权专利67项、软件著作权23项。

　　中金公司也非常荣幸能够成为华峰测控此次科创板发行上市的合作伙伴，在合作过程中，公司专注极致、开放分享的企业精神给我们留下了深刻的印象。同时，我们也对公司领导及基层员工踏实肯干、低调务实、认真严谨的工作作风有切身体会。未来，中金公司将继续切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演，让广大投资者更加深入、客观、准确地了解华峰测控的投资价值，把握投资机会。我们对华峰测控的未来充满信心，希望通过我们与公司的共同努力，能够让广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。

　　最后，预祝北京华峰测控技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市取得圆满成功！谢谢大家！

　　北京华峰测控技术股份有限公司

　　董事、副总经理、董事会秘书孙镪先生致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

　　大家好！

　　今天的网上交流即将结束，我谨代表华峰测控全体员工感谢广大投资者对公司本次发行的热情关注与踊跃提问，同时也非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了优质的交流平台。另外，还要感谢保荐机构和主承销商中国国际金融股份有限公司以及参与本次发行的所有中介机构付出的辛勤劳动。通过大家的努力，本次路演取得了圆满成功。

　　在三个小时的互动与交流过程中，我们对华峰测控的主营业务、产品技术、经营业绩、战略规划等作了总体介绍，也收集到了许多有利于公司发展的宝贵意见和建议，在此十分感谢广大投资者、网友、朋友们为华峰测控建言献策。同时，我们也深深体会到，未来华峰测控作为一家公众公司，在受到广大投资者信任和支持的同时，更承担着重大的使命、责任和压力。我们将认真考虑这些中肯而有价值的意见和建议，以更高的标准要求自己，不断提升自身的经营管理水平，提高企业的市场竞争力，以优秀的业绩回报广大投资者，实现企业可持续发展，使华峰测控成为一家值得大家信赖，具有长期投资价值的上市公司！

　　网上路演虽然告一段落，但是我们与投资者沟通交流的渠道是永远畅通的，欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等不同方式与我们继续保持联系。我们将及时回复投资者们的意见，并做好公司经营管理状况的相关信息披露工作，自觉接受投资者的监督。

　　最后，再次感谢大家对华峰测控的关注和支持，祝各位投资者朋友们投资顺利。此外，在疫情防控的特殊时期，华峰测控提醒大家做好自身防护和健康管理。愿我们守望相助，同向同行，共渡时艰。祝新春快乐，平安顺遂！谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司主营业务是什么？产品主要应用于哪些方面？

　　蔡琳：公司主营业务为半导体自动化测试系统的研发、生产和销售，公司主要产品用于测试半导体的电压、电流、时间、温度、电阻、电容、频率、脉宽、占空比等参数，判断芯片在不同工作条件下功能和性能的有效性。公司产品广泛应用于半导体产业链从设计到封测的主要环节，包括集成电路设计中的设计验证、晶圆制造中的晶圆检测和封装完成后的成品测试。

　　问：公司目前已取得多少项专利？

　　蔡琳：截至2020年1月23日，公司已取得授权专利67项、软件著作权23项。

　　问：公司曾获哪些荣誉奖项？有哪些重要科研成果？

　　孙镪：公司曾获得的荣誉奖项有：2017-2018中国半导体市场年度最佳市场表现奖、2017-2018中国半导体装备市场年度最具成长力企业奖、“模拟器件测试系统的研发与产业化”团队突出成果奖、第五届中国半导体创新产品和技术、最受关注的本土半导体设备与材料公司奖。

　　重要科研成果有：2006年，公司获得了国家创新基金的支持，承担了《STS 8107模拟器件测试系统》项目的研制工作，该项目已经完成验收；2009年，公司承担了国家02重大科技专项《关键封测设备、材料应用工程项目》中的课题《AccoTEST STS 8200模拟器件测试系统的研发和产业化》，该项目已经完成验收并获得2011年度突出成果奖；2013年至2016年，公司承担了国家02重大科技专项《面向通讯、多媒体等（国产）高端芯片封装的封装设备与材料应用工程》的课题《高端模拟/混合电路测试系统的研发和产业化》，该项目已经完成验收。

　　问：请介绍公司测试系统近几年的销量变动情况及原因。

　　蔡琳：2016年至2018年，公司测试系统的销量呈上升趋势，主要原因是：1）半导体行业快速发展，受益于半导体行业较高的景气度，下游集成电路设计、晶圆制造、封装测试行业客户对测试系统的需求大幅增长；2）公司在维护好原有客户的同时，大力开发新客户，同时加强科研创新和技术储备，持续推出新产品以完善业务体系、巩固行业地位，推动公司测试系统销售数量实现较快增长；3）公司加大研发投入，成功开发STS 8250/8300系列新一代模拟及混合信号类集成电路测试系统，新测试系统产品在性能指标上有大幅度提升，使得公司产品竞争力持续加强。

　　问：公司综合毛利率逐年增长的原因是什么？

　　罗翔：公司综合毛利率最近三年呈增长趋势，主要原因是：1）自2017年下半年以来，半导体行业景气度提升，下游IC设计、晶圆制造、封装测试等客户需求旺盛，使得公司产品平均单价有所上升；2）公司产品技术含量较高，性能稳定，拥有较高的附加值，取得了市场的广泛认可，具有较强竞争优势；3）公司半导体测试系统进入门槛较高，客户要求较高，产品黏性较强，公司具有较强的议价能力；4）随着公司业务规模的扩大，规模效应显现，单位成本有所下降，毛利率有所增长；5）公司根据不同客户进行定制化配置并计算售价，公司测试机等产品参照历史成本经验和目标毛利率进行报价，毛利率水平较为稳定。

　　问：请简单介绍公司的研发费用情况。

　　蔡琳：公司的研发费用主要为人工费和材料费，2016年、2017年、2018年和2019年1月到6月，公司研发费用分别为1626.50万元、1788.84万元、2439.28万元和1387.64万元，占营业收入的比例分别为14.53%、12.04%、11.15%和13.57%。

　　发展篇

　　问：公司的发展战略是什么？

　　罗翔：公司将不断为客户提供高性能的半导体自动化测试系统，努力为股东创造良好的回报，为社会贡献更多的价值。

　　从短期发展战略来看，公司将通过市场调研等方式了解市场需求，并将这些信息及时反映到产品研发生产过程中，提升产品技术水平并严格控制生产质量，增强公司产品的市场竞争力；从长期发展战略来看，公司将坚持“以市场需求为导向”，围绕自身技术优势，结合行业发展趋势，持续进行产品研发创新，提升企业管理水平，不断培养专业化人才，不断进行产品的改进和升级，满足客户对高性能测试系统的需求，积极融入全球化的竞争格局，力争成为半导体自动化测试系统领域的国际领先企业。

　　问：请简要介绍公司的成长性。

　　蔡琳：公司的成长性主要体现在：1）半导体测试国产化进程符合国家战略。目前国际半导体测试机龙头在中国市场的占比较高，未来国产化替代仍有较大空间。而公司作为国内领先的半导体测试机厂商，目前在模拟测试机领域市场占有率较高，未来将通过持续、稳定的研发投入和保持本土化服务优势在进口替代进程中取得更大的市场份额。2）中国自主芯片持续发展带动半导体测试增量需求。目前公司不仅为国内前三大半导体封测厂商模拟测试领域的主力测试平台供应商，还拥有100家集成电路设计企业客户资源，也与超过300家以上的集成电路设计企业保持了业务合作关系，未来自主芯片发展为公司快速成长提供了重大机遇。3）产品与市场扩展成为公司未来增长的双引擎。在产品扩展上，公司计划进入SoC类集成电路测试系统和大功率器件测试系统领域，进一步丰富公司产品线，提高公司产品的市场竞争力，拓宽发展空间。在市场扩展上，公司计划新建天津营销总部，扩建北京、上海、苏州、西安、成都等五地营销服务办事处，并在杭州、厦门、深圳、合肥、南京、重庆、中国台湾新竹地区、美国硅谷以及日本、意大利、欧洲、韩国等地新建营销网络服务网点，以提升公司客户服务质量与营销覆盖范围，从而实现持续增长。

　　问：公司核心技术的先进性体现在哪些方面？

　　孙镪：公司在V/I源、精密电压电流测量、宽禁带半导体测试和智能功率模块测试四个关键方面拥有先进的核心技术：1）在V/I源方面，公司在各种规格的V/I源上处于国内领先地位，尤其是公司推出的第三代浮动V/I源与国外主要竞争对手同类产品的技术水平基本相当；2）在精密电压电流测量方面，公司的技术水平处于国内领先地位，与国外主要竞争对手同类产品的技术水平基本相当；3）在宽禁带半导体测试方面，公司量产测试技术取得了重大进展，实现了晶圆级多工位并行测试，解决了多个GaN晶圆级测试的业界难题，并已成功量产；4）在智能功率模块测试方面，公司在国内率先推出的一站式动态和静态全参数测试系统，打破了海外竞争对手在此领域的技术垄断。

　　问：公司的竞争优势有哪些？

　　蔡琳：公司的竞争优势包括：强大的自主技术研发能力、专业且高效的研发体系、广泛且具有较高黏性的客户基础、显著的客户资源壁垒、严格的质量管控与优秀的品牌、稳定的核心员工团队、经验丰富的管理团队。

　　问：近期的疫情对公司经营有什么影响？

　　蔡琳：公司的主要供应商及主要客户均不位于当前主要疫区，截至目前，公司员工也没有出现感染情况。公司根据各地政府的要求，按照工作需要安排了员工在家办公，同时由于部分客户推迟了到岗上班时间，因此公司整体运营效率有一定降低。公司目前最大的困难是发货交付和现场服务，以及物流和物资供应，我们会保持与客户沟通，相互支持，共克时艰。我们相信，疫情产生的影响是短期的，从长期看不会对公司经营产生很大的负面影响。

　　行业篇

　　问：公司所处行业是什么？

　　蔡琳：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于专用设备制造业（行业代码：C35）；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/4754-2017），公司属于专用设备制造业中的电子和电工机械专业设备制造下的半导体器件专用设备制造（行业代码：C3562）；公司所在行业属于科创板重点推荐的“新一代信息技术”领域中的“半导体和集成电路”。

　　问：请简要介绍半导体测试机行业的竞争格局。

　　蔡琳：全球半导体测试机市场呈现高集中度特点，2017年市场占有率最高的前两家企业合计市场份额达87%。在国内市场，以华峰测控为代表的少数国产测试设备厂商已进入国内外封测龙头企业的供应商体系，正通过不断的技术创新逐渐实现进口替代。

　　半导体测试机主要细分领域为存储器、SoC、模拟、数字、分立器件和RF测试机，其中，公司目前主要覆盖模拟及数模混合测试机领域。根据赛迪顾问数据，2018年国内模拟测试机市场规模为4.31亿元，而公司2018年度模拟测试相关收入为1.73亿元，即公司在国内模拟测试机市场的占有率为40.14%。此外，截至2020年1月23日，数模混合测试机市场规模暂无公开数据，公司在该领域的市场占有率无法取得。

　　问：当前行业发展面临的机遇有哪些？

　　蔡琳：行业发展面临以下机遇：半导体产业重心转移带来巨大机遇；国家政策大力支持；国内下游需求快速增长；产品更新换代加速，新型应用领域不断涌现，为技术超车创造机遇。

　　问：公司在行业内有哪些技术突破？

　　蔡琳：公司在20多年的发展历程中多次突破了国外巨头的技术垄断，创造了里程碑式的技术突破：公司旗下STS 8200产品是国内率先正式投入量产的全浮动测试的模拟测试系统，STS 8202产品是国内率先正式投入量产的32工位全浮动的MOSFET晶圆测试系统，STS 8203产品是国内率先正式投入量产的板卡架构交直流同测的分立器件测试系统，并且可以自动实现交直流数据的同步整合。此外，公司于2014年推出了“CROSS”技术平台，在该技术平台上通过更换不同的测试模块实现模拟、混合、分立器件、MOSFET等多类别器件测试；公司于2018年推出了可将所有测试模块装在测试头中的STS 8300平台，该平台具备64工位以上的并行测试能力，能够测试更高引脚数和更多工位的模拟及混合信号类集成电路。

　　发行篇

　　问：请介绍本次发行情况。

　　贾义真：公司本次公开发行股票不超过15,296,297股，发行后总股本不超过61,185,186股。

　　问：请介绍公司高管、员工拟参与战略配售的情况。

　　贾义真：发行人高管、核心员工专项资产管理计划拟参与战略配售的数量为不超过本次公开发行规模的10%，拟参与战略配售金额合计为8655万元。资产管理计划获配股票的限售期为12个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。

　　问：公司选择的上市标准是什么？

　　贾义真：公司所选择的具体上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。

　　问：本次募集资金用途是什么？

　　贾义真：本次募集资金投资项目总投资金额为100000.00万元，其中拟使用本次募集资金100000.00万元，拟投资项目为：1）集成电路先进测试设备产业化基地建设项目（生产基地建设项目、研发中心建设项目、营销服务网络建设项目）；2）科研创新项目；3）补充流动资金。

　　文字整理 姚炯

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