房地产投资增速料下降 地产板块估值承压

　　中证网综合报道，统计局数据显示，2016年，房地产投资增速继续回升。去年1月至12月，全国房地产开发投资10.3万亿元，增长6.9%；新开工面积16.7亿平，上升8.1%。

　　方正证券首席经济学家任泽平认为，2017年房地产投资并不悲观，三四线城市去库存良好，一线和核心二线城市控制房价、增加供应都会提供支撑。随着销售持续回落，投资脉冲将会在一季度末二季度初结束。预计全年增速为1%至3%，大概率接近3%。

　　国金证券分析师胡华如认为，今年房地产市场基本面或呈“倒N型”走势。行业政策约束有望从压制需求向放开供给逐步转变，受益于都市化进程延续、龙头房企充沛的现金流和部分区域市场库存的显著去化，对拿地和新开工的表现并不悲观。

　　对于房地产行业投资机会，东方证券分析师竺劲表示，看好机制变化给公司带来的机会而非行业性机遇。目前行业属于三期叠加状态：政策抑制期、需求萎缩期、融资受限期。未来楼市仍存较大压力，不利于地产板块估值提高。

　　东兴证券分析师郑闵刚表示，在2017年房地产行业三大投资思路是成长预期、预期差和业绩牛。其一，从大周期规律中寻找成长预期的投资机会；其二，从中周期规律中寻找预期差的投资机会；其三，从小周期规律中寻找业绩牛的投资机会。

　　业内人士表示，今年一季度销售可能会超预期。建议关注销售可能超预期的公司或是国企改革、重组、转型预期的地产公司。