中证网讯 券商分析认为，多重因素制约下，市场风险偏好难以得到明显修复，短期内或有超跌反弹的可能，但目前底部未现，建议观望为主，多看少动。
好开局蕴含隐忧 促改革寻求突破
平安证券认为，全球经济与中国经济2017年开局良好，但短期国内外仍然面临风险，需要警惕全球投资者情绪在2017年年中的可能反转。大类资产配置当中，建议投资者增持避险资产，并高度关注政治不确定性冲击带来的市场风险。1）海外避开美股美债，增配避险资产。2）国内增配低估值蓝筹股，规避信用债。3）减配大宗商品。
主题投资方面：1）雄安新区主题：区域基建类公司、在京津冀地区有较多土地储备的上市公司、环保及生态产业类公司、保定本地上市公司，将受益于区域战略地位提升。2）国企改革主题。关注混改试点的相关央企，关注地方政府债务压力较大的省份，其国企混改推进的步伐可能较快，3）一带一路主题：看好“一路”相关的投资发展。
市场风险偏好难以得到明显修复
招商证券认为，金融监管仍有继续冲击国内市场的迹象。盘面上看，指数在经过短暂的两天横盘修整后于昨日再度下挫，一带一路、新疆地区板块领跌市场。由于一带一路概念在今年以来表现一直较为强势且反复活跃，其中个股积累了较大的获利盘，有一定盈利兑现的需求。另一方面，市场资金面持续紧张及监管加严，众多中小个股出现踩踏出逃的局面，而稳健资金则抱团蓝筹造成拥挤交易，市场整体风险偏好处于低位。
从技术上看，之前两个交易日形成的小平台成为下跌中继，指数在周一放量下挫，短期均线已呈现空头排列，后市需要关注3050-3080区间的支撑力度。
整体而言，在持续严监管、流动性紧张的局面未能有所改观、活跃资金被套或被指导的情况下，市场的风险偏好难以得到明显的修复，短期内或有超跌反弹的可能，但目前底部未现，建议观望为主，多看少动。活跃逢低关注兼具主题投资和基本面机会的大环保板块、调整充分且具备中长期逻辑的雄安概念股，以波段操作为宜。
股票市场对监管或已过度反应
银监会表示将强化监管落实，监管路径大致分为“自查-银监现场检查-整改”三个阶段。国泰君安认为，文件核心在于严查各种违规行为，受影响按严重程度从大到小依次是：理财业务>同业业务>信贷业务。
股票市场受监管影响相对较小，加之整改留有时间缓冲，股价短期或已过度反应，维持银行业增持评级。重点推荐受监管冲击较小的工商银行和建设银行，以及基本面扎实而错杀严重的平安银行和南京银行。（王寅 整理）
