白马股回调 把握存量博弈下的结构性机会

　　中证网综合报道，本周以来，A股市场中最大的特征就是白马股的回调。5日涨跌幅来看，家电、食品饮料、房地产和非银金融行业的跌幅领先，贵州茅台总市值已经较高位缩水411亿元。

　　当前，尚未能有明显的热点接棒白马股暂歇后的市场热情，短线投资者可以适度波段参与中报、绩优超跌、混改、涨价等板块机会。

　　中信建投证券指出，中报业绩披露时间表已出，接下来公司业绩将成为市场重要看点，中小创有增量资金介入，可适当加大对中小创低位个股的关注。标的选择上注意调整持仓结构，以绩优和超跌属性为首选，适度把握存量博弈下的结构性机会，可适当高抛涨幅较大的白马股。短线以“业绩为王”，关注中报题材、重组混改、涨价、次新、人工智能、苹果等板块的轮动机会。中线可继续跟踪大金融、医药大消费等优质蓝筹和中期业绩良好的成长股。

　　广发证券首席策略分析师陈杰指出，白马龙头股短期难言“抱团瓦解”，但从基本面和估值相匹配的角度，下半年建议投资者精选更高“性价比”的板块。从估值和盈利的匹配角度，当前性价比较高的一级行业有银行、汽车、房地产；从估值、盈利、现金以及分红角度综合评价，性价比较高的二级行业有机场、高速公路。另外，在盈利下行周期，当前阶段景气修复、机构配置不高的航空、新能源汽车仍然具有性价比。

　　中信证券认为，6月以来利率中枢回落告一段落，而A股的修复行情也接近尾声。7月开始利率的波动和趋势弱化，A股也将进入震荡整固期，主要的机会是结构上的，其核心是价值轮动。7月份建议继续增配建筑、家居，同时继续关注券商和周期股的交易性机会。