2018年保险板块仍具备配置价值

　　中证网综合报道，由于开门红产品试销期间表现略逊预期，加上年底考核结束，部分机构进行仓位调整，以及市场风格转换等因素，近期保险板块回调较多。业内人士指出，展望2018年，A股或稳中有进，利率维持高位，保险行业投资收益率有望再上一层楼。

　　招商证券指出，2017年险资权益类投资收益有望实现新的突破。主要原因是沪深300指数年初至今涨幅已达22%，其中险资偏爱的大盘蓝筹股今年上演了一波又一波行情，险资权益投资组合完美契合了A股结构性牛市。而且保监会放开险资参与港股通限制，在拓宽险资境外投资渠道的同时，让险资充分享受了港股牛市赚钱效应。

　　展望2018年，资本市场将稳中有进，险资权益投资有望稳步提升。“利率处于上行通道，对固定收益类资产影响利大于弊。”业内人士指出，首先，利率上行对存量固收资产影响有限。保险资金主要配置固定收益类资产，但因70%-80%的债权计入持有至到期，因此利率上行对存量固定收益率资产影响有限；第二，新增保险资产收益率有望提高。目前10年期国债收益率站稳3.9%，固收类收益率的提升可缓解新业务保费、续期保费和到期资产投资再配置的压力。

　　此外，保险保障功能趋势明朗化，资产配置多元化。招商证券分析师郑积莎认为，保险资产负债两端景气度持续提升，保险板块在2018年仍具备重要的配置价值：一是负债端回归保障提升价值；二是激进险企空间被持续压缩，134号文、商车费改等皆强化龙头竞争优势，行业集中度有望进一步提升，上市险企理应给予溢价；三是相关政策陆续出台，助推保险业发挥长期稳健风险管理和保障功能。