券商看市：短期有休整需要 年初强势格局不改

　　中证网讯 券商分析认为，沪深股指短期上攻目标已经达成，预计短期行情会有反复，不过春季躁动行情窗口期还在，整体趋势仍然值得期待。

　　周期股震荡之后仍有反弹空间

　　招商证券认为，权重股回调正好契合大盘上行节奏的调控需求。沪深股指突破60日均线之后，短期的上攻目标已经达成，等待均线系统进一步修复后，再向前期高点3450点发起进攻的概率更大。而一月中上旬年报、一季报业绩预告的空窗期，成长股全面走强或仍需等待催化剂，稍安勿躁。周期股、二线蓝筹昨天获利回吐并不意味着春季躁动结束，全球经济复苏进一步确认，通胀温和反弹，短期流动性缓和，支持市场风险偏好进一步回升，周期股震荡之后仍有反弹空间。

　　场外期权规范发展 成长可期

　　2017年是券商场外期权业务跨越式发展之年，衍生品业务规模效应显著，头部券商市场份额有望继续提升。

　　国泰君安认为，乘政策东风，叠加日益增长的客户需求，券商场外衍生品业务规范发展，有望成为下一阶段证券公司用资业务的重要增长点。一方面，券商场外衍生品业务是多层次资本市场的重要组成部分，监管定调规范发展，成长空间可期；另一方面，场外衍生品特别是场外期权市场刚刚起步，规模尚幼，商业银行、私募基金等金融机构、实体企业对衍生品工具的需求有望进一步释放。此外，发展衍生品市场对推动机构资金入市、服务实体经济都有重要意义。

　　场外衍生品业务对证券公司的资金实力、专业团队、风险控制和定价能力都有较高要求，且具有明显规模效应，这导致业务集中度不断攀升。未来这一趋势将会持续，大券商在场外衍生品业务方面的领先优势将愈加增强。推荐在场外衍生品业务具备先发优势、市场份额领先的中信证券，受益标的：中金公司。（王寅 整理）