资金存量博弈 二季度业绩仍是最核心变量
中国证券报·中证网
中证网综合报道，四月伊始，A股投资者交易情绪依然不振，利率下行并未推升估值中枢上移。在盈利或流动性出现新的有利信号前，A股大概率维持震荡的存量博弈状态。分析人士认为，二季度业绩仍是最核心的变量，看好相关的成长龙头和价值龙头。
南京证券研究所所长周旭认为，中国经济步入到由大变强的新时代，行业集中度提高是实现这一过程的必然路径，龙头化是必然趋势。二季度市场远没到流动性泛滥、风险偏好大幅提升的阶段，业绩仍是最核心的变量，二季度看好相关的成长龙头和价值龙头，如半导体、5G、医药及服务、新能源汽车等板块中的龙头个股。价值龙头如金融、家电、品牌消费等龙头仍可作为底仓进行配置。
信达证券高级策略分析师谷永涛表示，建议弱化对风格的博弈，注重业绩支撑，同时也应注意业绩与估值的匹配程度。从板块来看，具备业绩支撑的大消费领域，以及业绩走出低谷的成长股均具备投资价值。然而值得注意的是，目前市场交易情绪依然偏弱，宏观经济数据、监管措施以及国际因素对风险偏好的影响较大，短期回调的压力仍然存在，此时更加注重确定性。因此在配置方面应弱化风格，注重业绩，淡化板块，精选个股。
平安信托投资副总监魏颖捷认为，美国最害怕我国后来居上的行业恰恰是高附加值、行业成长空间、拥有战略价值的行业。这些领域拥有技术优势、研发优势的企业很可能成为类似于2003年、2004年的大族激光、格力电器、青岛海尔等慢牛品种。
