估值偏低叠加基本面强劲 银行板块存表现机会

　　中证网综合报道，昨日（4月26日）28个申万一级行业全线尽墨，银行板块出现了0.50%的跌幅，是所有行业中跌幅最小的一个。年初以来，银行板块整体跌幅为4.04%，在上证指数出现7.02%跌幅的大环境下，相对其他权重板块表现已属优异。

　　分析人士指出，从平抑波动和锁定收益的角度来看，银行板块已开始具备越来越较高的配置价值。叠加估值偏低、基本面强劲，板块后市或有一定的上行空间。

　　中信证券认为，当前银行板块平均估值已跌至0.9倍PB左右（对应2018年），继续向下风险有限，向上看短期分红季临近以及MSCI正式落地或起到催化效应，而基本面量价风险改善格局延续，则有望驱动估值持续修复（预计1季报平均盈利增速6%以上，全年增速9%以上）。随着后期市场预期趋稳，投资者应着眼长线配置。

　　值得注意的是，机构重仓银行板块占比自2016年第2季度起连续5个季度提升，2017年第3季度达到6.77%，为近期高点，2017年第4季度与2018年第1季度两个季度连续下降，截至2018年第1季度重仓持股比例为6.06%。

　　天风证券表示，机构调仓主要是对市场风格切换的担忧叠加经济预期偏悲观的影响。站在当下，A股银行板块净利增速由2015年的1.8%升至2017年的5%，为三年来最好业绩，2018年预计升至8%左右（四大行或达10%）。较之以往，目前机构重仓银行板块占比仅在历史中位水平，未来提升空间较大。