国企股权激励第一股安泰科技：股权激励喜忧参半

　　中证网讯　9月2日，由中国证券报主办的“2014中国上市公司员工持股与股权激励高峰论坛”在北京举行。安泰科技副总裁、董事会秘书张晋华表示，作为央企中第一个实施股权激烈的上市公司，用一句话来总结对股权激烈的体会可以概括为一句话：喜忧参半。

以下是他的发言实录：

　　谢谢两位主持人的褒奖，前辈评不上，前辈不是好词，基本上拍死在沙滩上，但是安泰科技做股权激励也是阴差阳错，因为他的背景是国内最大的研究院所专职的上市公司，是科研人员成堆的地方，你不否定前人怎么进步，如何把这些人聚集在一起，朝着资本市场认可的目标前进，也就是资本股价了。2006年国资委推动这件事的时候，我们很荣幸被选，我们不是排在前二轮，我记得是第三、第四，因为等待期太长，最后下来的时候，一不小心我们成为中国央企上市公司第一家做股权激励期权的。当时在荣正的帮助下，想的不多，把所有骨干凝在一起，天天有事没事看看股价。当时700多万股，股比是1.7%，国资委一次批了我们十年有效期，一共10%的额度可以做股权激励，当然你要分期。第一期有一个原则，原则不超过1%，这是做了大量的沟通之后说突破到1.71%还是1.73%。设置股权激励的人是106人，后来因为各种各样的原因，最后行权大概只有96人，占比大概在5%左右，这个比例不算低。把管理部门、技术岗位，核心团队人员都放在里面了。2007年获取申报，漫长一年半的沟通，方案的调整，直到2009年2月份董事会通过，一直到行权，2011年2012年行了两次权，第三次我们放弃了。一路走过来辛酸坎坷很多。

　　何总私下跟我说讲讲你真实的体会，用一句话说，我想了半天，喜忧参半，喜是好事，安泰从科研院所向高新科技企业转变有很大的好处，在座领导比我更清楚，今天嘉宾也讲了很多。我更想谈忧的地方，国资做股权激励和在座的企业家，民营、混合所有制、外资等等不太一样，一出发就是被歧视的对象，在这个环节上没有同股同权，第三次行权为什么放弃了，外因是业绩没达到，差300万左右。内因是我们主动放弃了，为什么呢？因按照为国资委办公室批复的原则，央企控股的上市公司股权激励所有的收益加起来不能超过管理团队，是一年薪酬和奖励加起来，不能超过它。大家知道金融危机之后的一轮反弹总体不错，所以大家赚的盆满钵满，对我们要求比较低的情况下比较满意，我们和市场绝大部分企业不一样，这是忧的一方面。一出发就不公平，不公平就导致大家在管理团队，在决策上对理解上有一定的偏差，大家会发奖金的，折腾它干吗？我们还额外出的政策，董事和高管在任期内全部锁定，不允许买。骨干员工，高层以下的收获很大，而且那时候赶到分房，核心管理团队目前也锁在里面，股价下跌了，税收也交了，这里有很大的问题。

　　另外，潘多拉盒子打开了，导致利益诉求越来越多。股权激励不是单一的，而是系统工程，没有持续性的安排，依靠科学合理的策略，以至于企业经营理念和思想上的变化，光做这个没什么意思，做完我想也会带来负面的效益，我不是泼冷水，而是把自己的教训给大家分享一下。

　　发现问题就要解决问题，下面我们和何总积极联络，国资委也会有新的精神，我听到中欧基金讲的方案，对我来说非常刺激，是非常好的思路，我会找他交流，能否通过自己管理计划资本化的东西。股权激励是开始不是结束，一旦打开在经营策划和思想上有计划，工作一议一事做意义不是特别大。在整个操作过程中，包括未来，我们希望在荣正帮助下和在座企业共同交流，我今天是抱着学习态度来，后期要怎么办。要做就要考虑的更加周全，寻找更好的方式。谢谢。