齐鲁证券策略会：看好农资服务平台运营商、互联网+国企变革+产业转型

　　齐鲁证券浙江分公司近日在宁波举行春季策略会，近百家上市公司高管以及公募、私募基金经理参加，与会者看多情绪浓厚。

　　看好中国农资服务平台运营商崛起

　　齐鲁证券分析师谢刚在题为《智慧农业始开花，传统养殖送冬寒》2季度农业投资策略报告中提出，谢刚认为未来十年，看好中国农资服务平台运营商崛起。

　　谢刚在报告中指出，农资一体化整合加速。 从国外经验来看，大型农资企业如孟山都、杜邦、先正达等均是多元化的经营实体。2014年农发种业通过并购整合形成种子与植保的业务体系构架，金正大与诺普信两大复合肥和植保龙头形成全面战略合作协议，在营销渠道、技术服务和新产品研发等方面全面共享。

　　齐鲁证券预判，2015年复合肥、农药、种子和农机行业内及行业间的并购整合及战略合作将全面升级，龙头企业成为这场盛宴的全面参与者，业绩增长及估值提振的“戴维斯双击”有望带来龙头企业的长期投资机会。

　　谢刚在报告中还指出，农业信息化高度介入，提升农资行业整体经营效率。2014年是国内农业信息化元年，传统农业产业搭上新型信息与互联网技术的翅膀正欲展翅腾飞。

　　资料显示，中国农资行业产值规模高达1.5万亿，市场容量巨大，但集中度依然偏低。2013年种植、农药、化肥、农机行业分别实现销售产值约700亿元、2839.41亿元、8886.18亿元、4043.13亿元，2013年种子行业市场规模约为813.47亿元。目前种子、农药、化肥、农机行业市场集中度CR10约为21%、19%、30.5%、27%。

　　对于国内畜禽链成本，谢刚认为依然有差异，规模化拐点未到。但他认为，按照猪肉价格在CPI中权重3.2%计算，全年猪价上涨对于CPI的贡献将是上涨0.4-0.6百分点。

　　未来市场核心：互联网+国企变革+产业转型

　　上海大智慧股份有限公司执行总裁洪榕在《A股二八转换的背后逻辑》主题演讲中认为，“A股市场的板块轮动炒作逻辑：由小到大，由里及表。”

　　洪榕表示，未来炒作核心是：互联网+资本市场（金融）及国企变革+产业转型。

　　他举例说，比如炒券商板块时的轮动次序是：小券商——大券商——互联网券商——参股券商——合作券商。同样，互联网板块炒作的轮动次序是：纯互联网公司——互联网金融——参股互联网——产业互联网。