债市“连环招”发力供给侧改革
春节假期刚过，债券市场多项改革政策落地。继央行发布《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》，拓宽银行间债券市场投资人群体之后，交易商协会近日发布新规，进一步推动银行间债市注册制改革，“分层分类”管理体系正式落地。业内人士指出，这一系列举措将推动债券市场机制更加高效便捷、市场化，市场层次更加丰富，提升直接融资比例，助力“三去一降一补”。
“分层分类”是按照主体分层、产品分类的思路，根据主体资质、信息披露成熟程度、合规性等指标，将债券发行人分为第一类企业、第二类企业进行管理。第一类企业可以将超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据等常规产品进行多券种打包“统一注册”，在注册有效期内，对每种产品的发行规模、发行期限根据企业当时的融资需求灵活确定。
分析人士指出，这一安排可有效提升债务融资工具的注册效率，发行人可自主择机发行的融资方式也更加灵活，企业直接债务融资的便捷性也将大幅提升。 近年来，在交易商协会“注册制”的推动下，债务融资工具市场以企业需求为导向开展产品创新，推动实体经济增效减负、转型升级，在服务实体发展、为企业节约财务成本方面发挥了积极作用。数据显示，债务融资工具发行企业遍布31个省市自治区，发行利率比贷款平均低约1.25个百分点，2015年全年为企业直接节约财务费用接近2000亿元。
来自交易商协会的数据显示，债务融资工具存量规模已突破九万亿，在服务国家发展战略、助力供给侧改革等方面也提供了重要的融资支持。“一带一路”沿线地区发行债务融资工具融资1.86万亿元，其中大部分用于“一带一路”相关基础设施建设、交通互联互通及能源资源深度合作等。2015年全年，为落实“工业4.0”战略理念，主动服务制造业增效转型升级，债务融资工具市场积极支持符合产业政策导向的钢铁水泥电解铝等企业、高端装备制造企业、与“互联网+”有关的新一代信息技术企业、节能环保新能源等战略新兴产业和文化类企业融资约1.9万亿元。
此外，债务融资在服务民生方面的作用日益凸显。目前，已有河南等19个省份累计发行超过1482亿元保障房债务融资工具，对应91.6万套保障房建设和98个棚户区改造项目。银行间债券市场也为统筹城乡和区域发展、推动民生改善提供了重要的资金保障。
