广发基金：轻指数重结构 博弈主题性机会

　　中证网讯（记者 常仙鹤） 回顾6月底以来的走势，在全球流动性再宽松预期的推动下，全球主要股指都开启了一波明显的上升走势。但上周开始无论是美国、欧洲还是日本，股指上行的速度开始放缓，未来可能进入短期的调整阶段。A股方面，大部分行业和板块自6月底以来已经历轮涨行情，前期领涨的白酒和黄金上周也出现调整。因此，广发基金资产配置小组本周的投资建议为轻指数重结构，结构市博弈行情中，更考验投资者精选个股和左侧布局的能力，主题方面推荐上海国企改革业绩中报高送转的相关标的。

　　在市场资金面，上周短端利率略有收紧，7天银行间同业拆借加权利率上升8个BP，SHIBOR一周上升1个BP，1年期央票到期收益率下降2个BP。长端利率则略显宽松，5年期和10年期中债国债收益率分别下降9个BP和4个BP。

　　海外方面，日本央行行长重申不会进行“直升机撒钱”，但如有必要将会扩大刺激。6月底以来全球主要股指走势强劲，不仅将英国脱欧后砸出的坑填平，标普500指数还创了历史新高。广发基金资产配置小组认为，支撑全球股市走强的主要逻辑就是全球流动性的再宽松预期。由于全球经济增速持续放缓，风险事件不断爆发，投资者预期美联储不会加息、日本、欧洲会扩大刺激计划。由此产生的全球流动性再宽松预期推动全球股指上行。日本央行行长黑田东彦此番讲话也证实日本确有加大刺激力度的政策储备和相关计划。

　　周末闭幕的G20全球财政和央行行长会议公报承诺将使用所有政策工具，包括货币、财政和结构性改革政策为全球经济保驾护航。广发资产配置小组认为，G20公告展示了全球财长和央行对于刺激经济的决心，更加积极的财政政策以及货币再宽松都值得期待。