和君资本曾乔：新三板产融互动落地有6个关键
记者 叶松中国证券报·中证网
中证网讯 12月3日，由洪三板主办的首届三板趴之投资人群英会在北京举行。和君资本创始合伙人曾乔在论坛上做了题为《新三板产融互动落地的6个关键》的演讲。曾乔认为，这六个关键要素分别是：产业为本、战略为势、周期研判、资本偏好、产融策略及人才布局。
以下为曾乔分享实录（部分）：
我们认为现在产融互动中几个最关键的要点：
第一，产业为本。您所处的行业，未来两三年会是什么样的行业结构，这个行业未来得主要增长级会在什么地方，自己有没有思考过。
第二，战略为思。新三板挂牌前和挂牌后，你战略到底有没有做系统的思考和升级，你上市之前和上市之后战略打法是不是完成的升维，是不是上市之后和上市之前有明显的区别。
第三，周期研判，一场资本市场的周期，一论资本市场的周期对企业经营到底意味着什么，甚至我说一个大胆的观点，我认为未来三年新三板有一论结构性的超级融资。我个人认为未来新三板有一轮结构性的牛市，甚至这个结构性的丈夫会比A股更大。但是对这样一轮结构性牛市，你作为企业老板你思考过这个对你经营有什么影响吗？你甚至应该反过来思考，如何通过抓住这轮市场机会，反过来思考你现在的产品经营和资本经营应该怎么做。
第四，资本偏好，资本机构到底喜欢什么样的公司，你的战略应该往什么上面升级，你的商业模式应该做什么样的调整。
第五，你的产融策略怎么制定，你的资本运作的顶层设计有没有完成思考，你是今年融资一次拿够还是有多少钱拿多少钱，你是小步快跑、滚动融资还是囤钱战术。在新三板上你会发现，因为空间自由度足够大，大到你自己都不知道应该干什么。
第六，人才聚集，谁是你的蔡崇信，如果你自认为你是马云，谁是你的蔡崇信，你的十八罗汉在什么地方，所有人都说产业要并购整合，要资本经营，你发现真正在落地层面上没有什么人，老板好不容易把东西想清楚了，最后落地的时候，你发现董办干不了，甚至你发现这里面只有董秘一个人。有时候我经常开玩笑说，一个新三板公司，一个销售干一个亿的收入，你现在两个销售让他干20亿的销售收入？就跟你现在两个亿市值，未来要到20亿市值，还是董秘一个人，怎么可能？
我个人有一个激进的看法，董办也是一个经营性团队，尤其是今天来了这么多董秘。对于您来说，如果你们的公司老板是马云，你们就不是他的蔡崇信吗，马云没有蔡崇信也搞不到今天。
中国经济结构转型升级核心看中小企业，中小企业结构转型核心看资本市场，资本市场成败核心看持续的资金供给，从宏观的产融互动的角度来看，你会发现新三板去年劳动今年上半年的投了两千亿上去，同期投资额超过创业板，你会发现新三板一定会带来结构性乐观繁荣。现在回答的核心问题是什么？在过去两年时间里面，新三板大起大落，确实孕育了一批公司的成长。在这样一个背景下，把目光放在两年甚至三年背景下，几乎可以预言新三板有足够的成长空间以及相关中介机构的繁荣。
新三板确实为中小微企业带来的一轮逆袭重生的机会，但是你会发现老的代的竞争打法已经过时了，新一代的企业成长方式正在孕育。谁能够先一步借助新三板完成你的产融互动，谁未来才能真正占领你的产业晶莹的制高点。这样的背景下，未来谁才可能成为新三板中的华为、腾讯、比亚迪。但是你会发现更严重的问题来了，新三板因为政策落地、人才落地等等多各方面，你会发现在新三板上开展工作的难度比A股难得多得多，不知道在座有没有感受，我之前做A股，现在回来做新三板，我发现新三板确实太难了。
但是你会发现，我前一段时间在朋友圈上发了一个段子，我说现在新三板的老板像小男孩学游泳一样，你跑到游泳馆里，被一个水平不高的教练教了几个错误的姿势，话还没有听完成，还没有学会，就一下子跳进去了，淹得够呛，上来第一句话说，给我换一个游泳池，这个游泳池有问题，你会发现给体换十个游泳池都是这样的，你都会呛得够呛。
这里有回答一个更新的问题，当牛市不在，当流动性不在，牛股还剩什么东西？作为新三板公司，当流动性失去的时候，你就没有资本运作了吗？你就没有产融互动了吗？你就没有资本经营了吗？其实不是的。你会发现新三板除了缺流动性它缺的东西太多了，在这样复杂的环境下，我个人的看法，新三板的专业服务机构，不但应该具备提升信息对称程度的能力，有这种价值发现的能力，有投研能力，它未来还应该具备价值改进的能力以及整个交易结构优化的能力，怎么帮助整个新三板一批企业一起去完成成长方式的升级，在这样的背景下，这些中介结构应该除了提供资本以外，还能够提供包括战略咨询、精益管理、投资银行、资本输出、投资并购、人才附能等等方面一站式的产融互动的服务，我认为这是现在新三板公司真正需要的。
我在这个公司，我自己公司叫君为资本，是现在和君栖霞的一家子公司，一个精品自序投行。我们现在在做的是，核心就是帮助新三板企业一起去完成它的产融互动成长模式升级。并且切实将它的产融互动的经营体系使减到它的整个经营中去，能够切实反映它的产融互动成长效果，不是讲理念，我们跟它一块干，实际助推企业的成长，帮助这些公司成为这些公司产融互动、二次创业、转型升级的资本合伙人，去推动新三板公司的共建模式。在这个新三板公司的成长浪潮当中跟它一起成长，分享整个新三板的成长活力，所以我们致力于成为一家能够分享新三板成长的，能够具备产融互动经营管理能力的、实操能力的一家实业型的精品咨询投行。甚至我们开玩笑，我们目标就是成为新三板最好的投后管理公司，这是我所理解的现在和君在新三板所做的和君为，君为资本就是在为这个事情一直在努力的。
我们透露一下，我们很快就在新三板挂牌。这是我们今天要做的分享。谢谢大家！
