央行：中标利率上行并不是加息

　　中证网讯 （记者 王姣）继春节前后中期借贷便利（MLF）和央行逆回购操作中标利率均上行10BP之后，3月16日，央行逆回购和MLF中标利率再次分别上行10BP。

　　3月16日，央行在公开市场进行200亿元7天期、200亿元14天期、400亿元28天期逆回购操作，对应中标利率分别为2.45%、2.60%、2.75%，均较上次上调10个基点。同日，央行还开展了1135亿元6个月和1895亿元1年期MLF，中标利率分别为3.05%、3.2%，也均较上次上调10个基点。

　　央行有关负责人就公开市场操作中标利率相关问题答记者问时指出，央行逆回购和MLF中标利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，此次中标利率上行是市场化招投标的结果。从本次招标前的市场预期看，基于对国内基本面变化和美联储加息的判断，市场机构对中标利率进一步上行已有较强预期。

　　隔夜，美联储如期宣布加息25个基点，联邦基金利率从0.5%-0.75%调升到0.75%-1%，并预计今明两年加息三次预期不变。

　　央行方面表示，今天央行逆回购和MLF操作合计投放3830亿元资金，规模可谓不小，但中标利率仍上行了10BP，主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化。去年四季度以来，国内经济出现一些回升迹象，物价上升导致实际利率下行，金融机构信贷扩张动力较强，部分城市房价快速上涨，而海外经济也在改善，特别是美联储在去年12月份和今天凌晨两次加息，美国国债收益率带动全球收益率曲线上移。这样，国内基本面与海外因素传导效应叠加，市场利率已迅速有了反应。中标利率跟着市场利率走也是正常的。

　　上述负责人并称，观察是否加息则要看是否调整存贷款基准利率，中标利率上行并不是加息。在我国当前的货币政策框架下，“加息”指的是存贷款基准利率的上调，带有较强的主动调控意图。而中标利率上行是在资金供求影响下随行就市的表现，主要是由市场决定的。公开市场操作有自己的量、价目标，当侧重点在价的目标时，量（招标规模）就要随行就市；当侧重于操作量时，价格（中标利率）就会随行就市。中央银行工具箱的工具比较多，不必对每次操作数量、价格都作出过度解读。