央行周二重启公开市场操作 净投放1700亿

　　中证网讯  （记者 王姣）连续两日暂停公开市场操作后，周二（5月16日），央行重启公开市场操作，并进行了1500亿元7天、400亿元14天逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，单日实现净投放1700亿元，为5月3日以来最高。不过今日同时有1795亿元MLF到期。市场人士指出，在上周已开展4590亿元MLF、资金面延续宽松的情况下，央行加大资金投放力度，进一步彰显了对资金面的呵护之情，预计短期流动性将继续保持稳定。　　

　　此前央行连续两日暂停公开市场操作，不改银行间市场资金面延续宽松局面。从银行间质押式回购市场的表现来看，15日，资金利率整体有所回落。其中隔夜加权利率下行约8.9BP报2.7067%，指标7天加权利率下行1.75BP至3.1362%，14天、21天加权利率也分别下行4.48BP、1.78BP，最新分别报3.7565%、4.3656%；更长期限的1个月、3个月加权利率也分别下行1.08BP、1.87BP。　

　　据市场人士透露，昨日资金面总体宽松，一早即有大行融出隔夜，隔夜资金宽松。下午资金继续宽松态势，隔夜有加权甚至减点融出，但是7天及以上期限未见大行融出。　

　　值得注意的是，上周五央行如期开展了4590亿元MLF操作，其中6个月665亿元，1年期3925亿元，中标利率分别持稳于3.05%、3.20%，此举被业内普遍认为，超额对冲了5月3日及16日到期的4095亿元MLF。在此背景下，央行今日加大资金投放量，有助于继续稳定市场对流动性的预期。　　消息面上，周一晚间公布的4月外汇占款数据显示，4月末央行口径外汇占款余额为215789.52亿元，环比减少419.98亿元，为连续第18个月下滑，较3月546.91亿元的降幅进一步小幅缩窄。

　　对此华创证券点评称，即使今年以来人民币汇率趋于平稳，外汇占款流出速度也持续放缓，但外汇占款流出的趋势依然没有得到根本改变，外汇占款依然对国内流动性带来负面影响。更重要的是，在外汇占款流出压力逐渐减轻的背景下，央行也相应减少了国内流动性的投放规模，将超储率维持在1.3%的超低水平，由此可见央行维持中性偏紧货币政策基调的态度并未改变。未来即使外汇占款流出进一步减少，甚至出现流入，央行也将大概率采取措施进行对冲，以保持偏紧的货币政策基调不变，因此外汇占款的变动依然很难对未来的流动性带来显著的正面影响。　

　　中信证券则表示，后续5月份随着央行资产负债表继续“扩表”以及资本外流压力持续减少，5月超储或有改善。对债市而言，近期随着央行资产负债表重新转为“扩表”，且当日工业生产和投资消费的回落也表明基本面压力仍存，其认为流动性投放将保持宽松，3.6%是顶部的中枢位置。