央行周五开展500亿逆回购 净投放300亿

　　中证网讯 （记者 王姣）周五（6月2日），央行在公开市场开展300亿元7天、200亿元14天逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，由此单日实现净投放300亿元。因周三、周四连续两日央行均实施中性操作，本周累计净投放也为300亿元。市场人士指出，5月末企业缴税后，央行未进行流动性净投放，加上市场对年中流动性心存忧虑，短期资金面出现一定的收紧，后续料央行将增加流动性供给。

　　昨日银行间质押式回购利率普遍走高，其中隔夜回购（R001）加权平均利率收报2.76%，涨2BP，代表性的7天回购（R007）利率大涨18BP至3.31%，月内到期的14天、21天回购利率稳中略涨，最新报3.90%和4.06%，跨季的1个月回购利率则骤升62BP至4.73%，更长期限的3个月回购利率涨16BP至5.08%。　

　　据交易员反映，6月1日早间，银行间市场资金面略微收紧，尽管有大行融出隔夜及7天资金，但供给较少，午后资金面持续偏紧，到尾盘依然有隔夜融入需求，跨季资金有一定融出，但价格保持高位运行。　　

　　今日银行间1天质押式回购利率开盘报2.55%，上日加权平均价报2.6805%；银行间7天质押式回购利率开盘报2.65%，上日加权平均价报2.9253%。　　

　　“近期央行表示在6月会进行MLF操作，并重启28天逆回购投放跨季流动性，市场有观点认为央行既然多放钱，是不是二季度MPA考核压力就缓和了？我们认为并非如此。”华创证券在最新研报中指出，首先，从MPA的本质来看，主要限制的是商业银行资产端的增速和风险，而央行的流动性投放对商业银行而言是负债，增加负债并不能缓解资产端的风险，从本质上来说这个逻辑就不成立。其次，从MPA的指标设置来看，分7大类14个指标，其中最为重要的客观指标，无非资本充足率、广义信贷增速、流动性覆盖率、不良贷款率、拨备覆盖率等寥寥几个。而MPA考核中绝大多数指标和流动性并无联系，即使有联系的指标，指望央行放钱就能缓和考核压力，无疑是不现实的，因此其依然建议机构对MPA考核保持充分的敬畏之心，央行放钱也解决不了问题。　

　　中信证券则认为，6月流动性不会太紧。历史上6月一直是流动性较为紧张的月份，叠加MPA考核因素或对市场的流动性有更大的冲击。但从央行的近期表态，汇率市场的表现和去杠杆政策的阶段性结果综合考虑，其认为6月虽然流动性将偏紧，但是总体上仍然会保持之前的特征，央行也会平抑市场紧张情绪，释放足量流动性，6月份流动性压力或较3月份更小一些。