银行间市场首单批量发行模式的信托型ABN成功上市
刘夏村中国证券报·中证网
中证网讯(记者 刘夏村)2017年6月16日,由民生银行担任发起机构、中诚信托担任发行载体管理机构的“民生2017 年度第一期企业应收账款资产支持票据(17民生ABN001)”成功发行,这标志着银行间市场首单采用批量发行模式的信托型ABN(资产支持票据)正式落地。这是中诚信托标品信托事业部继2016年推出首批信托型ABN、首单循环购买ABN以来的又一重要创新,进一步丰富了中诚信托资产证券化业务的资产种类。
据悉,本资产支持票据注册金额100亿元,第一期发行金额为10.305亿元,1年期,大公国际对各档的评级均为AAA。本资产支持票据的基础资产为各发起机构持有的贸易应收账款债权,包括货物贸易和租赁/工程等服务贸易。贸易应收账款的资产证券化,将更好的支持制造业、建筑业、服务业等实业经济。
相关人士介绍,该资产支持票据交易结构上的创新在于,跳出单一发起机构的窠臼,首次在交易结构中引入发起机构之代理人这一角色,由发起机构代理人接受多家发起机构的委托,汇集多家发起机构持有的应收账款债权,交付给发行载体管理机构设立特定目的信托。
“这种交易结构上的创新设计,大大拓宽了资产规模的准入范围和发起机构的准入范围,也为中小型企业提供了新的融资渠道。”中诚信托标品信托事业部负责该项目的信托经理表示。
标准化操作、批量发行是该ABN发行的重要特点。在设定了发起机构和基础资产准入机制、尽职调查机制、现金流切割方法、期间操作管理规范以及违约处罚机制等标准化制度的前提下,本资产支持票据采用了“一次注册、多次发行”批量发行方案。对此,上述信托经理表示,这打破了以往“逐单注册、逐单发行”的模式,极大地提高了信托型ABN这一证券化融资工具的融资效率,对资产支持票据市场规模的扩大具有积极的推动作用。