德意志银行：2018中国GDP增速预计为6.3%

　　中证网讯 （记者 吴娟娟）德意志银行集团（以下简称：德意志银行）中国区首席经济学家张智威近日发布2018中国经济展望研究报告指出， 2018年GDP增速料为6.3%， 风险可控。

　　张智威在报告中指出，目前新一轮金融去杠杆、收紧房地产投机的政策已经落地。2018年上半年GDP增速可能减缓至6.5%以下，二季度政府或将松绑房地产紧缩政策。下半年GDP增速应有所反弹。 

　　他认为，2017年中国经济成绩不俗，增速稳健，消费及服务行业的表现尤为突出；三线城市房地产市场持续蓬勃；供给侧改革颇见成效，提升产业收益。过去一年全球经济环境良好，日本和欧洲经济增速提升，市场平稳，美元下行使人民币兑美元走强。

　　他在报告中指出，未来五年，中国经济增长模式将经历转型。过去投资主导的劳动密集型经济增长模式将在劳动力人口缩减、去杠杆、基础设施投资放缓、宏观经济政策收紧等因素的作用下，由高速增长向高质量发展转变，调整发展方式、转换增长动力。房地产及基础设施投资对经济增长的引擎作用将被一部分行业取代，例如高端制造业和中高端消费领域。德意志银行认为，2018年在这些领域的创新发展值得期待。 

　　在财政政策方向上，中国将继续保持财政赤字GDP占比3%左右水平，同时德意志银行认为财政支出总额增速将自2017年的13%下降到5%左右，其中包括中央及地方政府财政支出。人民银行应会保持基准利率稳定， 不排除在下半年上调的可能。2018年下半年，人民银行将下调存款准备金率两次。德意志银行预期人民币汇率在2018年基本保持稳定，年底兑美元汇率为6.70。

　　就外部环境而言，2018年将充满变化。德意志银行认为全球主要央行将收紧货币政策。欧洲央行及日本央行缩减资产购买规模、美联储缩表体现出这一轮全球量化宽松周期的高峰已过。此外，美联储仍处在渐进式加息周期，德意志银行预计12月将迎来新一轮加息，并在2018和2019年分别进行四轮和三轮加息。