基岩资本：首批CDR对市场资金面冲击有限

　　中证网讯 （记者  王辉）经过充分酝酿和公开征求意见，本周《存托凭证发行与交易管理办法》等配套规则正式亮相，6只“独角兽基金”（战略配售基金）也发布了招募说明书。对此，业内知名私募机构基岩资本今日发表分析观点称，CDR战略配售基金属于市场的“增量资金”，且通过战略配售方式认购CDR，预计可减轻CDR高发行规模对市场资金面的冲击。综合考虑到管理层将合理安排发行时机和发行节奏，首批CDR对市场资金面的冲击将相对有限。

　　基岩资本副总裁杜坤分析称，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》时指出，为防范风险，保护投资者合法权益，证监会设定了严格的试点企业选取标准和选取机制。需要强调的是，证监会将严格掌握试点企业家数和筹资数量，合理安排发行时机和发行节奏。在此背景下，首批CDR的总规模预计不大。此外，近日6只以CDR为主要投资方向的战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）正式获得证监会批复，公开报道显示这6只CDR战略配售基金预计总规模为3000亿元。这一数字，可为本年度CDR发行规模提供一个参考。总体而言，CDR战略配售基金应属于市场的“增量资金”，且通过战略配售方式认购CDR，预计可减轻CDR高发行规模对市场资金面的冲击。