中国上市公司蓝皮书:下半年债券利率料小幅下行但空间有限
倪铭娅中国证券报·中证网
中证网讯(记者 倪铭娅)中国社科院上市公司研究中心、国家金融与发展实验室及社会科学文献出版社22日共同发布的《中国上市公司蓝皮书:中国上市公司发展报告(2019)》认为,从债券利率走势来看,2019年下半年仍有小幅下行的可能,但下行空间有限。
蓝皮书分析,第一,经济增长或继续小幅下行,但总体上仍保持稳定,基本面对债券利率下行的带动作用有限;第二,货币政策会随着经济下行而继续维持边际宽松,保持流动性“合理充裕”,并注重以多种政策工具结合来进行结构性的精准滴灌、定向流动性支持;第三,下半年外部政治经济的不确定性加大,预计汇率波动可能会对外储形成一定扰动,在边际宽松的货币政策对冲下,下半年外储净流出压力仍不容小视,或对市场流动性造成一定影响;第四,从债券供求来看,2019年上半年利率债共发行约6.8万亿元,高出2018年同期水平,预计下半年利率债供给压力将小于2018年同期,供给压力对下半年利率走势影响有限。