基金一季度末重仓医药大消费 文化娱乐异军突起
尽管一季度末宏观经济出现了明确的复苏苗头,但偏股基金却没就此投奔周期股的“怀抱”。相反,资金实力雄厚的股票基金经理把文化娱乐与医药食品等大消费股,推上了自己管理的基金重仓股的位置。挥手与曾经的周期股投资思路告别,基金经理们没有太多的犹豫和迟疑。
消费主线凸显
根据上证报对截至4月21日公布的65家基金公司旗下偏股基金的一季报统计发现,基金一季度的投资重点显然属于大消费领域。
宋城演艺因为50家基金的力捧而跃上基金重仓股的最前列,同样占据基金重仓股前列的还包括伊利股份、通化东宝和尔康制药这样的医药和食品行业上市公司。与此同时,银行和保险的两大龙头兴业银行和中国平安遭到基金明显减持。
不过,随着估值的升高,基金经理对于部分娱乐股的分歧也在增大。以奥飞娱乐为例,一季度内,基金对其增持减持态度不一。既有中欧精选、中海积极增利等基金新介入,也有十多家基金批量减持。诺安平衡和上投新兴动力等基金减持超过100万股。
当然,一季报中,部分基金对于煤炭和石化行业的增持仍在显现,但已不再是主流。从银行、钢铁、煤炭等周期品到大众消费品再到文娱游戏和医疗,基金持仓已从“投资时代”逐步进入“消费时代”。
更注重个股选择
消费时代和投资时代的不同,除了体现在目标行业的差异外,选股思路的不同也非常明显。
在周期品行业里,基金投资秉承的是“一荣俱荣、一损俱损”的投资思路。这一点,在基金2007年对银行股的投资上,体现得相当明显。但在消费时代,基金经理的投资更加重视个别公司,有时候,个体的差异甚至会盖过行业的景气差异。
以基金一季度最重视的文化娱乐产业为例,既有基金对中文在线、慈文传媒这样的大幅增持,也有机构对华谊兄弟、北京文化的大幅减持。同样在医药卫生领域,基金有更为钟爱的爱尔眼科、美年健康,也有相对谨慎的通策医疗。这表明,现在单个公司自身的素质和行业背景一样,受到基金经理的极大关注。
消费时代已经来临,这是个全新的时代,这可能是2016年基金一季报给我们的最大启发。