一文速览家庭资产配置手册

　　兴证全球基金市场部 柯锦达

　　近期，兴证全球基金FOF团队整理撰写了一份家庭资产配置手册，以专业投资者的视角为普通投资者带来崭新观察，本文带您速览手册的精彩看点。

　　不同情况的家庭，不同的家庭资产配置模型

　　标准普尔资产配置模型广为人知，它将家庭资产根据用途分为四个账户，并按照固定比例进行分配，每个账户根据对应目标确定要配置的金融资产类别。

　　但实际上，针对不同年龄或不同情况的家庭，可以参考的配置模型通常也不同。标准普尔资产配置模型比较适合需要养育子女的中年父母。

　　而有稳定工作的单身一族可以参考“理财金字塔”模型。简单来说，就是拒做“月光族”，建立中长期理财目标。在充分留足日常开销、储蓄资金（可用于购房、个人医疗等）的基础上，将剩余部分根据个人风险偏好合理分配于稳健理财和风险投资。

　　而对于接近退休、有养老需求的人士来说，最紧要的可能是逐步降低对高风险的权益资产配置比例——随着年龄的增长，个人及家庭的风险承受能力逐渐降低，需增强家庭资产配置组合的稳健性。

　　注意！家庭资产配置中的7个误区

　　手册中全面地陈列了家庭资产配置中常见的7个误区。大家可以一一比对、做个自查，看自己的配置中是否也有类似的问题。

　　● 过度投资不熟悉的基金类型：这一行为可能造成风险收益目标不匹配，进而因情绪波动出现短期交易行为，最后导致资产损失。

　　● 过度集中：这一行为容易引起家庭资产过度暴露于某一风险敞口。比如说目前中国家庭资产中房地产比例整体偏高，家庭资产与房价的关系较为紧密。

　　● 资产相关性过高：这一特征容易造成家庭资产同涨同跌，在权益资产为主的配置中加入债券、黄金、QDII基金、商品基金等低相关性资产，可有效分散风险。

　　● 现金流期限不匹配：主要表现为家庭收入和支出的期限不匹配，进而引发流动性风险，应合理规划必要支出、平衡短期消费与长期投资。

　　● 缺乏再平衡机制：组合中资产的涨跌以及交易行为都会引起资产配置比例变化，通过定期调整组合，再平衡机制能够避免偏离投资目标。

　　● 频繁择时：频繁择时会增加交易成本，盲目追求把握每一类资产的行情容易造成追涨杀跌。

　　● 借钱加杠杆：杠杆的不恰当运用会放大亏损，家庭资产配置需合理利用低成本融资额度，在风险可控的前提下实现财富的稳健增值。

　　从中国居民资产现状，到个人可配置资产类型的全面展示；从家庭资产配置首要考虑的内容，到常见基金类型的选择逻辑和误区；从均值回归的朴素逻辑，到“冠军基金魔咒”的生动讲解……让我们通过这本家庭资产配置手册，一起学习如何理性配置家庭资产。

　　风险提示：本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。

　　-CIS-