富时罗素：沪伦通、科创板方面的改革将成为未来考虑提高纳入A股比例的积极因素

　　中证网讯 （记者 叶斯琦）随着中国金融市场进一步对外开放，全球指数公司正积极将中国标的纳入全球指数。2018年9月，富时罗素宣布，将A股纳入其全球指数体系，并将于2019年6月正式生效。为进一步帮助各会员单位全面了解A股纳入相关情况，近日，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）邀请富时罗素治理、风险与政策董事总经理胡博知以“A股纳入方案及明年实施步骤”为主题与会员单位进行分享。
　　胡博知首先对A股纳入进程进行了介绍。在第一阶段，富时罗素中国A股互联互通全盘指数成分股将按照25%的比例纳入因子进入富时全球指数系列。分别在2019年6月、2019年9月和2020年3月，按照20%、40%、40%的节奏，分三个批次完成第一阶段的纳入。到2020年，预计A股占富时新兴市场指数的权重将达到5.6%。在这一过程中，富时罗素将对A股市场的改革和进一步完善保持关注并进行定期评估，关注的主要因素包括：互联互通的范围是否扩大、节假日对交易影响是否减小、境外人民币募集制度是否改进、债券通机制是否会得到完善等。在选择纳入A股哪些股票时，富时罗素采用9个标准进行评估，其中包括市场和监管环境、交易操作限制、清算交割、经纪业务质量、流动性、透明度等等。
　　胡博知介绍，除以上评估条件外，A股纳入比重的扩大可能受到停牌问题的影响。近期中国证监会和沪深交易所都采取措施对相关政策进行完善，试图减少A股停牌的数量。富时罗素也正在设计新的制度，在审核委员会进行评估时，会将过去12个月停牌时间超过60天的股票剔除出指数。
　　在富时罗素宣布纳入A股之前，MSCI宣布将在2019年提升A股纳入比重。胡博知同时介绍了A股纳入MSCI和富时罗素的最大不同：MSCI起步阶段考虑大盘股，但富时罗素既包括大盘股，也包括中盘股和小盘股。此外，两者纳入的权重比例不同，富时罗素25%的纳入比重更高。
　　胡博知表示，大量的国际投资者非常愿意参与到中国高速发展的经济中来。而由于被动型指数投资者都是长期投资机构，不会频繁买卖，引入大量长期机构投资者将对A股起到积极作用。近期，中国正在沪伦通、科创板方面推进的改革将成为富时罗素未来考虑提高纳入A股比例的积极因素。