谨慎看多成基金下半年主旋律 重点关注金融地产

　　【策略篇】

　　就目前发布的基金公司下半年投资策略报告来看，蓝筹股、大消费是多家基金共同提及的下半年投资的主流品种。同时，与“稳增长”和“金融制度改革”两大主题相关的行业也是众基金公司重点关注的对象。

　　配置早周期蓝筹股

　　对于下半年的投资布局，目前，基金依然偏好金融、地产等低估值蓝筹，早周期行业成为诸多公司的首选。

　　■国投瑞银基金：蓝筹股在下半年可以作为主流配置仓位。理由在于，随着A股制度性改革持续推进，积极采取增加机构投资者入市、强制完善分红机制、推进退市制度等多项措施，在投资偏好和管理层扶持的双重动力下，蓝筹众多行业包括银行、非银行金融、交运、石油石化、基础设施等有望成为各类资金的增配对象，从而有望产生显著的上扬行情。

　　■南方基金：目前市场估值处于相对低位，随着退市制度的推出，小盘股的投资风险开始逐渐显现。从结构上来看，偏好沪深300为代表的蓝筹股，对于创业板和绩差股要尽量规避。下半年重点配置金融、地产、品牌消费、先进制造等行业。

　　■光大保德信基金：预计未来市场行情发展以估值修复为主。伴随未来资本市场注重长期回报机制的建立，具有较高行业壁垒的低估值蓝筹股将进一步受到青睐，同时还应关注具有成长力的行业龙头企业。

　　■申万菱信基金：在基本面、资金面没有明显回暖迹象时，早周期类行业将是配置重点，比如保险、地产等。而一旦经济触底回升，将会增加周期类行业的配置。今年上半年地产板块成为A股的领头羊，预计下半年地产股相对收益不如上半年。