博时基金：黄金避险需求或被再度激发

　　自美国大选尘埃落定，以美股为首的全球股市再次进入狂欢，美元指数突破了长达一年多以来的横盘，一举突破100整数关口，沉寂多年的有色金属也在瞬间苏醒，爆发上涨。而前期以避险与稳定所标识的黄金与债券在全球范围内遭到疯狂抛售，全球最大的黄金ETF——SPDR持仓上周骤降近20吨。市场沉浸在关注减税、基建投资等乐观因素中，而对潜在的消极因素视而不见，黄金似乎在即将到来的伟大的经济复兴前失去了投资价值。

　　博时基金认为，市场短期的行为不是那么理性。就黄金市场本身而言，目前美国12月份加息基本已成为市场共识被计入价格表现，短期继续使金价受挫的压力已有所减弱。本轮狂欢过后，市场将重新反思当前数类资产的过度表现。同时，随着意大利公投的临近，市场的关注重心有望再次转向欧洲。目前欧元区的分裂呼声也日益高涨，明年随着德、法、荷兰等欧洲多国进入大选年，市场的避险需求或被再度激发，黄金市场短期风险收益比已明显改善，再度进入值得重点配置的区间。