首批FOF基金即将起航 多元化资产配置趋势深化

　　新华社记者 王原

　　上海证券最新数据显示，截至本月初，共有26家基金公司通过普通程序上报56只FOF产品，首批产品上报或将在5月份迎来杀青。

　　自去年9月证监会正式发布并实施基金中的基金（FOF）指引后，作为公募基金今年最大的创新产品、首批FOF基金问世在即。

　　业内人士介绍，基金中的基金，是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF作为资产配置的一种方式，逐步走进投资者视野，进入快速发展的黄金时期。

　　“不要将所有鸡蛋放进同一个篮子里”是描述风险分散化的经典谚语。在大类资产配置中，FOF成为分散风险的有力工具，将资产按照一定的比例分配到股票、债券、商品等不同投资类别中来分散风险，以降低资产组合的波动率。

　　上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千表示，在各路FOF产品百花齐放的情况下，由于产品定位不同，特征千差万别，风险收益水平存在显著差异，如何统一 评价和比较FOF的投资管理绩效成为市场广泛关注的话题。“未来FOF发展中相对稳定的多元资产配置型产品可能具有更大的竞争优势，另外在稳定配置的基础上精选产品也有一定增厚收益的空间。”

　　景顺长城基金FOF投资部拟任基金经理胡晓露介绍，从海外FOF产品发展趋势来看，截至2016年三季度，全球基金资产规模达到20万亿美元，为FOF投资提供了丰富的土壤。近年来全球资产规模中的货币基金绝对规模相对稳定，股票基金的占比在减少，债券和对冲基金份额占比在增加。

　　主动管理FOF在未来将出现分化。胡晓露指出，投资者需求催生出更多专业的产品，有特色的主动管理者将胜出，如深耕小盘股，科技股，医疗股，新兴市场等领域。

　　展望未来国内FOF基金的发展趋势，私募排 排网研究员杨建波认为，将呈现机构化、专业化以及规模化态势。“首先是机构化，未来10年到20年间，FOF将会是一个非常重要的理财产品，特别是对于养 老基金、年金等不能发生亏损的大资金来说，这是一个极佳的选择；其次是专业化，FOF基金是通过资深的研究员、基金经理和投决会来决定所投基金标的，投资 者通过投资FOF基金等于间接地投资了多支基金产品，通过资产配置获得一定收益，降低波动；三是规模效应，当前中国公募基金规模已达8万亿元人民币，未来 中国公募FOF规模有望达到1万亿元左右。”