中欧基金：下半年“价值慢牛”和“成长选股行情”并现

　　上周，沪指震荡走低，全周下跌1.12%，创业板则呈现震荡向上的走势。股指受“二八”风格切换影响做出调整，此前领涨的上证50日线四连阴、当周下跌2.64%，创今年来最大周跌幅。中欧基金认为，近期市场出现波动的可能性逐步减弱，下半年或将出现价值股的“慢牛行情”，以及成长股去伪存真的“选股行情”。

　　上周美联储如期加息，从国内外市场表现和人民币汇率波澜不惊的表现来看，市场已经对此提前反应预期。中欧基金认为，未来美联储加息或将成为常态，在正常加息节奏下，对市场的影响将逐步递减。与此同时，美联储新的缩表进程则将成为新的焦点，一旦缩表窗口打开，每次缩表的规模和影响或将逐步加大。目前，央行表示暂时维持公开利率不变，建议投资者持续关注加息通道的打开进程。

　　A股本周将再次冲击MSCI，此前大部分机构的态度较为乐观。但是，中欧基金建议，需要看淡此次结果的影响，不要过于乐观，更不要对结果做过度反应；因为市场投资逻辑不会因此改变。同时，临近季度末，资金面大考即将来临，市场在此时做出短暂风格切换并不影响后期走势。

　　三季度，美联储加息概率较低；同期，国内也将召开重要会议，政策面大概率会维持稳定局面。因此，中欧基金认为近期市场出现波动的可能性在逐步减弱，下半年或将出现价值股的“慢牛行情”，以及成长股去伪存真的“选股行情”。