博时基金王祥：金市或阶段性“下蹲” 静待中期机会

　　上周，国际黄金市场周内波动剧烈，尽管绝对波幅并不大，整体徘徊于20美元的窄幅区间内，但短线的频繁震荡仍可谓跌宕起伏。杰克逊霍尔全球央行会议对黄金价格的影响较大，会议召开之前，市场普通预期美联储主席及欧洲央行行长德拉基将发表有关利率走向和货币政策的讲话，黄金一度承压下跌，但在周五耶伦和德拉基的讲话中并未涉及货币政策等话题，这被市场视为偏向鸽派的表态令黄金受到提振。不过由于央行的表态趋向收敛，货币政策的预判前景尚不明朗，目前市场仅能延续前期各经济体货币收紧的相对强弱预期，延续对欧元的追捧而压制美元。

　　博时基金称，周内另一项较为重要的事件是特朗普的税改政策有向前迈步的迹象，其中比较重要的是在企业税方面，废除企业对利息的扣减，这或导致税盾效应的减弱而使更多的企业从债务融资转向权益融资，从而引起债券收益率的下降与股票供给的增加，并在金融市场引起波动，对此，博时黄金 ETF基金经理王祥表示，若如此持有黄金的对冲需求或将再度得以激发，但由于特朗普税改的进展或改善特朗普执政能力的预期，政策稳定性的上升在初期又将压制避险需求，因此黄金市场仍有可能出现一个阶段性下蹲以等待中期的上涨机会。