恒生前海：关注契合经济转型板块

　　在美元指数走强冲击新兴市场等因素影响下，5月港股反复震荡。

　　对于近期较频繁发生信用风险事件，恒生前海表示，数据显示，虽然年初至今有约20只信用债违约，但新增违约主体只有7家，整体风险可控，演变成系统性风险的几率极低，无需过度悲观。

　　恒生前海认为，总体来看，尽管出口有所回升，但全球经济回暖周期见顶的风险仍不可忽视。投资端依旧承压，地产与基建投资仍处低位。此外，意大利政局演变、美元指数走强等外围不确定性仍然存在。总体来看，港股市场大概率仍将延续区间震荡走势。

　　具体来看，恒生前海认为，在“稳杠杆、调结构、扩内需、防风险”的政策框架下，结合高质量发展等政策导向，持续关注盈利确定性强、契合经济转型方向的板块，如契合扩内需导向的必需消费、纺织服装、服务消费等；以及受益于政策支持、医保放量且具有研发创新优势的医药板块，持续投入研发有确定竞争优势和技术的科技板块。经过前期市场调整，估值逐步趋于合理的银行、公用事业板块亦值得关注。（王蕊）