农银汇理周宇：债市正处“牛长熊短”时期

　　农银永安混合基金拟任基金经理周宇表示，当经济处于下行时期，债券市场往往是一个“牛长熊短”的时期，对于稳健的投资者来说，入场债券市场是个不错的选择。未来一年国内经济整体面临结构转换和升级，宏观环境依然较为严峻，利好债市行情。中长期看，伴随地产周期下行、出口回落，企业盈利也将继续降速，经济基本面仍有下行空间。整体判断明年整个GDP增速将会持续放缓，固收市场利率还会持续回落，债牛行情亦有望继续。

　　值得注意的是，在债市走牛的过程中，投资期限较短的短债基金业绩亮眼，成为今年市场上的一枝独秀。突出的业绩、激增的规模让部分投资者开始关注以“短债策略”为主、追求绝对目标收益的理财产品。目前，周宇执掌的农银永安混合基金正在发行，主打短债策略的产品，相比其他债券基金在配置上更为灵活。周宇认为，在货基收益不断下滑的情况下，短债基金可作为货币基金的有效投资替代品。短债基金波动比普通纯债基金小、收益高于货币基金的特征，使短债基金更具投资吸引力。他预计，受宏观经济预期下滑等因素影响，在居民资产再配置的趋势下，短债基金仍有上升空间。