清和泉资本:市场将继续向好 扩张行业确定性最高
林荣华中国证券报·中证网
中证网讯(记者 林荣华)针对A股后市,清和泉资本表示,经济先行指标陆续触底,下半年盈利拐点基本确立。市场将继续向好,扩张行业确定性最高,关注医疗保健、日常消费品和信息技术等板块。
清和泉资本表示,首先,根据历史过往A股自身的盈利周期和宏观的库存周期来看,2019年下半年存在盈利企稳改善的预期。其次,从历史先行指标的规律来看,5大领先指标(社融、基建投资、PMI、地产销售、汽车销量)一般领先盈利2-3个季度。当前来看,4个指标出现了拐点,只剩下地产销量仍然在下滑,但从3月份地产公司的销量以及一二线城市二手房的交易数据来看,回暖势头较为确定。所以,现在基本可以确立下半年盈利周期将触底回升,预计改善的持续性会好于预期,但反弹的力度可能不及过往。
清和泉资本指出,参考美国的历史,未来10年,在扩张性行业中投资胜出的概率非常大。我们更愿意以合理的价格重仓医疗保健、日常消费品和信息技术这些行业种的好公司。目前,中国的消费潜力孕育着一批伟大的消费服务公司。从A股的历史来看,即使是牛市,这些行业的收益率也不差,且稳定性更高。