和聚投资李泽刚：传统板块迎来估值修复时间窗
李惠敏中国证券报·中证网
中证网讯（记者 李惠敏）近日，和聚投资总经理李泽刚表示，当下国内宏观经济面表现一般，外部环境仍存不确定性，但对A股的影响已明显钝化，股市价格体系也得到一定修复。近期，A股在利空消息出现后反而呈上涨趋势，市场整体预期较充分。在此背景下，相关主题投资机会开始呈现。
谈及传统板块，李泽刚认为，2019年以来个股行业分化较大，部分资产尚待重估。因此此轮修复行情有望延续，尤其在传统板块方面。“虽然部分消费股和医药股经过近两年的修复，估值中枢处在历史合理水平，但仍有部分个股处在历史低位，也是整个市场包括资产价格体系中的洼地。包括部分制造类行业、传统偏周期行业、大金融等公司当前市值相比重置价值还有所折价，比产业并购价值更低。市盈率普遍只有十几倍甚至几倍的状态。”在李泽刚看来，这样的估值状态不可持续，随着预期修复新常态后，此类资产重估仅是时间问题，尤其是部分行业下行周期结束、行业格局更清晰后，龙头企业性价比处在明显洼地。
对于大科技板块，李泽刚认为，此轮科技股行情中，大中型科技股持续受到市场关注，部分细分行业持续热点将不断切换，大科技领域还需进一步精耕细作，包括5G和物联网的应用。同时，在自主可控的背景下，仍有一批科技型企业能走出独立行情。而对受外部影响的中国产业结构以及人民币走势等，李泽刚倾向于少做预测，更重要的是积极寻找国内优势产业中的强势企业。
此外，科创板方面，李泽刚表示，近一个月，伴随交易量的回落，科创板整体估值呈现冲高回落态势，但总体来看，目前估值仍存在溢价，精选品种是科创板投资最重要的维度。
