A股暴跌300点 私募从容应对

　　5月28日，上证从5000点高位暴跌321点。

　　5月21日，上证综指4500点，期货资管网发文《乌合之众的狂欢》表达观点：“当卖股票成为一种从众行为时，你也许会发现流动性突然间消失了。”

　　在买入即赚钱的疯狂盛宴中，“可怕的是，无论是大妈，还是勇敢的80后，在从半山腰向上攀登的时候，几乎都没有使用对冲工具的经验和能力。”

　　我们认为，5000点，是这一轮牛市中对冲基金发挥威力的最佳时机。我们建议，私募要使用对冲策略，投资者要首先考虑配置对冲基金。

　　根据期货资管网的了解，在5000点高位附近，私募已经将防风险放在第一位，提前通过调仓换股或通过股指期货进行保护。

　　汇腾投资张维：散户力量越来越弱

　　“创业板股票筹码高度集中，散户力量越来越弱。”广州汇腾投资总经理张维表示，一周前在减仓创业板股票的时候发现买盘太弱，于是在就全部清掉创业板和中小板股票，将资金转移到券商和银行等大股票。

　　“早盘中证500指数高开低走，势头不妙，迅速将股票减仓至四成仓位，并加上股指空单对利润进行保护，全天几乎没有受损。”

　　张维管理的“财通-汇腾三号”管理型私募产品，4月25日成立，采用复合策略，投资品种包括股票、商品和股指，规模6100万。截止到5月22日，“财通-汇腾三号”净值为1.17；5月28日暴跌收盘后，净值为1.167。

　　张维管理的另个一3000万专户产品，盘中卖掉所有股票，并加空股指收益39%；产品单日总收益率12.5%。其管理的汇腾定增2号基金，截止到5月22日，净值1.79，其中B级收益率192.3%。

　　吴国锋表示：“这几天空股指是冒天下之大不韪。好几个兄弟私下里好心告诉我别逆势，无奈我的模型一直非常强烈的让我空股指，我只是选择相信模型。”

　　王向洋：不赚最后一个铜板

　　吴 洪涛 ：股票大机会已过，商品洼地有更大机遇

　　善境投资吴洪涛在5月27日夜通过微信发出警示：股票的大机会已经过去!商品期货我们艰难地坚持了熬了许久，商品洼地有更大机遇。

　　“明天一定还会涨，但我们不赚最后一个铜板。”王向洋在本周一5月25日，就全部清掉股指多头，暂时离场观望。

　　王向洋在周一交流的时候表示，“监管部门上周的警告已经很严厉了，但是股指周一还是强势上涨；创业板早就该调整了，但投资者太任性了，还在跑步进场。结果一定会受到更加严厉的惩罚。”

　　富善投资：富善致远CTA做空获利

　　随着沪深300破5000，中证破10000，富善投资更加密切关注牛市之中潜在的隐忧。杠杆牛市是否会造成踩踏式出逃？监管层审查异常交易是否会扩大范围？百倍市盈率到底何时调整？

　　5月28日，量化交易团队富善投资管理的富善致远CTA系列产品，在盘中多单止盈，反手做空获利，纯股指策略获利8%，单日策略组合获利约2.3%。5月以来，富善致远CTA系列获利超过25%。

　　富善投资在发给投资者的交易总结中提到：“后市会继续暴跌式调整，还是重回上涨轨道，我们无从得知。但是可以确定的是，后市上涨CTA会继续借牛获利，比肩权益收益。后市下跌，致远CTA会做空股指，提供稀缺正回报，成为深幅调整中的降落伞，牛市的安全带。”

　　凯纳CTA策略：单日获利10%

　　5月28日，凯纳投资旗下的的CTA策略产品单日净值平均涨幅高达5%；凯纳进取2号更是创下高达10%的单日净值最大涨幅。

　　凯纳投资认为，对于量化投资而言，价格的波动是盈利的基础；无论上涨或是下跌，只要产生大幅的波动，凯纳策略均能从中获取超额收益。

　　5000点：对冲策略的最佳时机

　　我们还是维持自己的观点，5000点是做对冲策略的最佳时机。

　　过去1年，股票多头基金疯狂表演，各种“神创”与“梦幻”交替上演，人性疯狂已极，各项指标极度偏离，该轮到对冲基金修理市场了。