金刚玻璃重组未通过 罗伟广苦心恐付诸东流

　　【导读】作为曾经通过举牌基金潜入十余家公司、坚定看好并购重组机会的罗伟广来说，恐怕会面临较大考验，他希望通过一二级市场联动的模式赚钱，丰厚的利润正在逐渐被侵蚀。

　　近日创业板股票金刚玻璃公告称，经证监会上市公司并购重组委员会审核，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得通过。这回作为公司第一大股东的私募大佬罗伟广恐怕有点忧伤了。

　　今年以来监管加大了对并购重组的审查，作为曾经通过举牌基金潜入十余家公司、坚定看好并购重组机会的罗伟广来说，恐怕会面临较大考验，他希望通过一二级市场联动的模式赚钱，丰厚的利润正在逐渐被侵蚀。

　　金刚玻璃重组未通过罗伟广苦心恐付诸东流

　　基金君记得，从去年到今年，广东新价值投资掌门人罗伟广从受让股份到成为第一大股东，再全程操盘金刚玻璃的资本运作，可谓煞费苦心，但如今恐怕要付诸东流。

　　金刚玻璃是一家主营业务比较差的公司，之前也曾向证监会递交过重组申请，但因参与有关方面涉嫌违法被稽查立案，被证监会暂停审核。于是去年公司不惜出让第一大股东的位置，让擅长一二级市场联动的罗伟广亲自操刀，再次开启并购重新。

　　去年9月、今年1月，私募大佬罗伟广两次受让金刚玻璃股份，合计持股11.24%，晋身为第一大股东及实际控制人，亲自操作了金刚玻璃的资本运作，对其期望颇高，但在如今证监会对资产重组的监管趋严的背景下，这个过程变得很艰难。

　　去年年底金刚玻璃抛出一份重组方案，公司拟以14.53元每股向罗伟广、前海喜诺、至尚投资发行股份，购买其合计持有的喜诺科技100%股份，以间接持有OMG新加坡64%股权；向罗伟广控制的纳兰德基金发行股份，购买其持有的OMG新加坡36%股权。同时，拟以20.14元每股向罗伟广、嘉禾资产、珠海乾亨发行股份募集配套资金不超过6亿元。

　　但这份重组方案，多个点都颇受质疑，金刚玻璃曾经针对证监会反馈意见中的32个问题，在今年7月出具了一份长达315页的回复，主要围绕是否规避重组上市、（标的资产）估值暴涨原因、业绩补偿方式等核心点展开，但最终仍然无法顺利冲关。

　　其核心问题在于是否构成“借壳”。因为根据规定，创业板上市公司不允许“借壳”上市。根据重组方案，监管要求金刚玻璃补充披露不构成重组上市的理由和依据。据金刚玻璃的披露，公司本次拟发行股份购买资产中罗伟广持有的喜诺科技12.6330%股权，以及纳兰德基金持有的OMG新加坡36%股权的交易价格合计为13.2亿元，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度资产总额的81.38%，未达到100%的认定标准。所以，公司认定不构成重组上市。但这种业内俗称的“切割定价”方式，显然成功率不高。

　　同时，金刚玻璃此次收购的OMG新加坡从去年8月罗伟广入股到重组预案出台时，估值从不到1个亿飙涨到30亿元，估值的巨变也备受质疑。另外，监管也提到OMG新加坡的财务指标议程，包括盈利模式以及财务顾问的独立性等问题，质疑公司高企的业绩承诺。

　　罗伟广原来为金刚玻璃精心设计的重组方式，恐怕难以实现。去年因为重组，金刚玻璃也曾拉出个五个涨停板，但昨天宣告重组未获通过后复牌，竟迎来了一字跌停。尽管公司也审议通过《关于继续推进公司本次重大资产重组的议案》，表示将继续努力，但看来市场似乎不太买账，不看好其重组前景。

　　本来私募罗伟广将是这场重组的大赢家，但现在也高兴不起来了，未来有点悬。

　　看好并购重组潜伏十余只股票罗伟广是赚了还是赔了？

　　在私募圈罗伟广知名度颇高，他曾是2009年的私募冠军，但也在随后几年遭遇巨亏、产品被大规模赎回，跌落神坛，起起伏伏之中，罗伟广依旧对投资抱有极大的热情。

　　这几年罗伟广从二级市场投资开始逐步走向一二级市场联动做投资，尤其是去年股灾以后，他看好小市值公司的并购重组的机会和跌出来的价值，独创举牌基金模式，打算在二级市场举牌一大批股票；同时他还在一级市场成立平台纳兰德公司，参股非上市资产，撮合资产重组。

　　罗伟广曾表示，这种模式是参考了中科招商和天堂硅谷模式，先买入并举牌二级市场的股票，但不事先接触这些上市公司，持有一段时间后再通过董秘证代等公开途径接触上市公司，争取促成其和一级市场资产的并购交易，避免内幕交易嫌疑。

　　据基金君统计，从去年下半年以来，罗伟广通过举牌基金潜伏的上市公司达到十余家，包括大东海A、科恒股份、科斯伍德、天兴仪表、南华仪器、杭州高新、金宇车城、天广中茂、新海股份、恒大高新、*ST蓝丰等，同时罗伟广通过两次受让股份，成为金刚玻璃的实际控制人，这样的大动作，一时名震资本市场。而被罗伟广持仓举牌过的股票，在市场也表现不凡。

　　原本罗伟广对于并购重组抱有较高期望，并且积极推进，但到今年监管层加大对上市公司并购重组的审查力度，尤其是6月出台的《上市公司重大资产重组管理办法（征求意见稿）》，这种原本被视为“包赚不赔”的买卖，恐怕再难以成行。据了解，金刚玻璃成为今年第15家并购重组申请被否的公司，目前的监管对并购重组的态度和工作严格力度，可见一斑。

　　那在监管日趋严格的这半年多来，罗伟广曾经持仓举牌的那些股票都怎么样了？

　　据基金君统计，今年市场震荡反复，罗伟广持仓举牌的股票表现差距也很大，其中表现最好的是科恒股份、新海股份，今年以来涨幅分别高达65.67%、42.89%，还有天广中茂今年以来涨幅也超过了23%，但另外9只股票均有不同程度的跌幅，比如天兴仪表今年以来跌幅超过45%，金刚玻璃跌幅超过31%，还有金宇车城、*ST蓝丰、大东海A、科斯伍德今年以来跌幅都超过了20%，当然其中有几只股票已经停牌。

　　在这个过程中，罗伟广对一些股票进行减持到举牌线以下，比如科恒股份、天兴仪表、大东海A、科斯伍德，其中科恒股份沾上锂电池概念复牌后大涨，使罗伟广获益丰厚，减持也在情理之中，而目前停牌的天兴仪表却今年表现不佳。

　　罗伟广持仓举牌股票表格

　　受到举牌股票的影响，罗伟广管理的四只举牌基金，目前表现如何呢？私募排排网数据显示，截止8月5日，阳光举牌1号今年以来跌了8.77%，成立以来累计收益56%；阳光举牌2号今年以来跌了11.97%，成立以来累计收益25%；阳光举牌3号今年以来跌了12.14%，成立以来累计收益23%；卓泰阳光举牌1号今年以来跌了8.54%，成立以来累计收益50%。

　　虽然说几个举牌基金皆获得了20%到50%左右的收益，但在今年1月到2月期间这些产品却遭遇了滑铁卢，净值下滑非常厉害，比如阳光举牌1号年初两周净值从1.71元下跌到1.23元，其他产品也皆是如此。基金君发现，主要原因是，1月份罗伟广的举牌概念股杀估值皆非常厉害，跌幅达到20%到50%。

　　目前来看，罗伟广举牌的几只股票，金宇车城、恒大高新、*ST蓝丰、天兴仪表都已经停牌，未来在并购重组的漫漫道路上，很难知道最终会如何。罗伟广对此还比较乐观，但这种赚钱的模式，未来恐怕会越来越难。

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