私募新规改变近十万亿行业格局 证券类占比或将反弹

　　香港万得通讯社综合报道，国务院发布私募管理意见稿，在提高处罚标准同时，还提升了私募门槛标准。数据显示，7月私募基金规模达9.95万亿元，较去年底增幅26.1%，预计8月份大概率突破十万亿关口。但同期证券类私募基金规模占比已连续9个月下滑，并创有记录以来新低。

　　私募监管收紧

　　周三（8月30日），国务院法制办公室发布《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》公开征求意见，突出风险防范和投资者权益保护，紧紧围绕防范风险和保护投资者合法权益的目标，以规范基金管理人、基金托管人、基金服务机构的行为为着力点，抓住资金募集、投资运作两个关键环节，作出有针对性的制度安排。

　　意见稿在大幅提高处罚标准的同时，也进一步提升了私募门槛，而这也符合行业预期。

　　近日中国基金业协会会长洪磊就公开表示，由于上位法和自律规则不够明确和健全，在登记备案中仍无法将是否组合投资、是否风险自担等基金的本质要求落实到位，大量名为受托管理、实则为单一项目提供融资的资金中介业务无法得到有效管理，私募行业仍然面临非法集资、受托职责不清、利益冲突、明股实债等问题的严重困扰，给市场和监管带来较大风险。

　　数据显示，截至8月28日，基金业协会已将174家机构列入失联机构名单，这其中有71家机构已被注销登记、有4家机构已自行申请注销登记。

　　近十万亿市场面临调整

　　从去年开始，监管影响下，私募行业已出现多轮调整。考虑到当前私募基金管理规模已近十万亿元，新规势必将对市场造成进一步影响。

　　具体来看，根据中国证券投资基金业协会统计，2016年3月份，私募基金管理人数量达到2.59万家，创出新高，随后出现回落。而从今年开始，私募管理人数量逐月递增，并在7月底达到2.01万家，时隔12个月重回2万关口，较去年底的1.74万家，增幅15.4%。

　　相比较管理人的波动走势，私募基金数量则是一路上行。截至7月底，私募基金数量达5.87万只，较去年底增幅26.3%。

　　管理规模方面，私募基金管理规模已连续10个月上行，7月私募基金规模达9.95万亿元，较去年底增幅26.1%，预计8月份大概率突破十万亿关口。

　　值得注意的是，相比较股权、创业类私募，证券类私募在数量上升的同时，占比却呈现明显的下行趋势。

　　首先，从管理人数量上来看，截至7月底，证券类私募管理人占比38.91%，创2015年3月份以来新低。与此同时，股权、创业类私募占比则攀升至57.40%的历史高位。

　　其次，从管理基金数量上来看，截至7月底，证券类私募基金数量占比50.25%，连续8个月下滑，同样是创2015年3月份以来新低。

　　另外，从管理规模上来看，截至7月底，证券类私募基金规模占比23.69%，连续9个月下滑，并创有记录以来新低。

　　今年股票型私募浮盈数量近5000只

　　新规出台同时，上半年私募业绩情况也逐渐清晰。

　　上海证券刘亦千、王馥馨、王博生研报分析，以截至2017年二季度，运作满3年1个月的私募基金为样本观察7月份私募基金的风险收益情况。数据显示，随着产品风险类别增大，收益率的分布更为分散，符合高风险高收益的逻辑。其中较高和高风险产品多以股票多头策略为主。

　　而Wind资讯统计的19056只股票型私募基金中，今年出现涨幅的有4782只，占比25.1%，出现下跌的有3030只，占比15.9%。其中，共有10只股票型私募基金涨幅较年初翻番。

　　上海证券报告还提醒，私募基金的实际操作手段是非常多样化的。以股票多头策略为例，除了主观和量化的区别，它又可被大致分为择时型，交易型，基本面型，混合型等具体策略。而私募管理人并不需一直使用同一个策略，同只产品可运用多种策略，也可根据市场风格调换策略。所以，对于投资者而言，策略分类重要，但更重要的是需了解产品的预期回报以及它背后隐藏的风险。

　　此外，中国证券报消息，半年报数据显示，与公募偏爱“白马股”不同，有色金属板块成为私募基金持仓最多板块。

　　Wind数据显示，王亚伟管理的私募基金“昀沣”二季度新进了联明股份，并继续持有华锦股份、黑猫股份、天威视讯、三聚环保和北京城乡，退出了大连热电、广电网络和第一医药前十大流通股东名单。