“赔钱”私募说：未来不能只属于蓝筹白马股

　　自8月中旬以来，次新股板块上涨幅度最高已超过30%。但上周（11月13日-11月17日），次新股板块持续下滑，“惨案”上演。11月22日，次新股指数微跌0.05%，出现企稳迹象。

　　一位在今年有较大亏损的私募人士表示，他个人始终坚信未来的牛股将出现在新股之中，未来不能只属于蓝筹白马股……

　　蓝筹大涨次新“失血”

　　作为市场人气的风向标，市场一旦遭遇任何风吹草动，次新股板块都是反映最为迅捷的板块，在涨停与跌停的急速切换中，次新股往往也是“受伤”最重的那个。

　　“上周，次新股板块大跌对我们产品净值的影响很大，虽然后面做了一些减仓操作，但意义并不太大。”

　　深圳一私募人士对上周次新股大跌的“惨案”仍记忆犹新，由于仓位较高，他买入的几只次新股均表现不佳，有一两只甚至跌停导致无法卖出。

　　上周（11月13日-11月17日）堪称次新股“惊魂一周”，周跌幅为7.89%，11月17日单日跌幅达5.11%，超50只次新股跌停。

　　对于次新股的大跌，新富资本证券投资中心研究员孙霞表示，首当其冲的原因在于其板块高估值与年末资金避险情绪的对立。

　　东方财富数据显示，次新股成为近期主力资金流出最大的几个板块之一，最新5个交易日主力资金净流出108亿元。

　　事实上，次新股在今年4月的时候，也出现过类似的“惊魂”行情。

　　当时，上证50一路走高，中小创不断震荡走低。

　　分析人士表示，出现这种走势的一个重要原因就是市场风险偏好较低，投资者更倾向于把资金转移到低估值板块中，于是整体板块估值较高的次新股就成为了资金流出的重灾区。

　　游资散户博弈“次新盛宴”

　　天风证券研究指出，对于A股市场来说，次新股投资应该具有一定的市场需求，毕竟这类股票具有一些鲜明而独特的特点：

　　1、次新股流通股本较少；

　　2、首发解禁时间较远；

　　3、上市时间短，业绩风险小。

　　新股也具备这些特点，但新股往往会有多个一字涨停板，投资者并不能有效参与。因此，次新股自然成为了看重这些特点的投资者的掘金之地。

　　而在这些次新股炒作“盛宴”行情中，往往就是游资与散户之间，甚至是游资与游资之间的激烈博弈。

　　比如，近期不少新股连续一字板不断创出新高，其中最耀眼的是掌阅科技和聚灿光电。

　　聚灿光电

　　聚灿光电11月20日开板之后走势持续走弱，在主力资金不断撤出之际，散户不断买入。

　　继11月20日开板首日跌停之后，21日和22日分别微跌2.88%和大跌9.67%，开板之后的3个交易日总跌幅达到21.05%。11月22日主力和散户流入流出情况：

　　对于“梦碎最牛新股”的聚灿光电，分析人士指出，这与当前监管层坚决抑制炒作氛围的态度有关。

　　上周，权威人士在《中国证券报》发文称，监管部门、各类证券经营机构要多措并举，加大投资者教育力度，让投资者逐步树立良好的投资理念，抑制“炒小、炒新、炒差、炒消息”的不良文化，更好地分享我国实体经济和资本市场的发展成果。

　　私募寄望次新出牛股

　　分析人士指出，次新股投资本身就有较大难度，散户应谨慎参与。

　　一是由于数量大，规模小，研究覆盖少，信息不对称程度强，很难形成一致预期；

　　二是规模小，资金介入对趋势的影响大，市场号召力强，很容易利用涨幅的优势吸引散户投资者参与行情博弈；

　　三是由于大股东的限售问题，导致内部信息掌握最多的重要股东无法理性减持，利益的对立导致了信息披露的动机减弱。

　　一大型投资机构表示，作为一个高风险板块，次新股的投资模式正在发生变化，短线投机性操作难以为继，投资者应遵循价值投资理念，挖掘次新股中真正的成长股。

　　广州一私募人士称：“白马蓝筹本质上也是从中小企业成长起来的，我认为，未来中小企业有更多机会，我看重的是未来的成长空间，而非现在的美好。当下有震荡，很正常，过去不代表未来，未来才是关键所在……”

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