开源证券牟一凌：顺周期板块估值仍在低位是A股中期乐观的理由

　　中证网讯（记者 赵中昊）开源证券首席策略分析师牟一凌7月29日盘后对中国证券报记者表示，A股中有大量顺周期板块估值仍在低位，在经济复苏中盈利预期将会逐步改善，这成为A股中期乐观的理由。

　　牟一凌指出，历史上经济复苏期股票市场也一般呈现上行，从一般政策逻辑和近期表态来看，对于经济和信用并未有任何收紧的迹象，这将保证经济复苏的持续性。市场中期乐观的基石仍然牢固。

　　值得注意的是，7月29日，北向资金全天单边净买入77.31亿元，终结连续4日净卖出；其中深股通净买入额达73.16亿元，为7月6日以来新高。

　　牟一凌表示，从增量资金进场经验看，估值角度往往是水往低处走。“我们近期也关注到国际热钱将可能对A股造成深远影响，建议投资者为‘热钱’的到来做好准备：衡量所有A股投资标的的风险收益比。”

　　投资方向上，牟一凌建议投资者把握市场的真正稳定剂和核心主线——经济复苏。经济复苏的证实和证伪需要时间，而预期逐步走向共识，恰好构成了未来周期股推动市场行情改善的条件。